การควบรวมกิจการอนุญาโตตุลาการเป็นเทคนิคการลงทุนที่มีคนลงทุนซื้อขายหุ้นของ บริษัท ที่เกี่ยวข้องในการควบรวมกิจการที่เป็นไปได้ กลยุทธ์มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาของ บริษัท ก่อนและหลังการควบรวมกิจการ นักลงทุนที่ฝึกการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการจะซื้อหุ้นของ บริษัท ที่จะได้มาในการควบรวมกิจการที่คาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเมื่อมันผ่านไป นักลงทุนรายนี้มักจะขายหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาด้วยความหวังว่าราคาจะลดลงสำหรับ บริษัท นั้นและเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการควบรวมกิจการล้มเหลว
Arbitrage หมายถึงการฝึกซื้อหุ้นโดยมีเจตนาขายต่อทันทีในราคาที่สูงขึ้น ในกรณีของการเก็งกำไรการควบรวมกิจการจะเกิดขึ้นเมื่อมีข่าวลือเรื่องการควบรวมกิจการระหว่างสอง บริษัท เริ่มไหลเวียน บุคคลที่ทำการค้าหรือที่รู้จักกันในชื่ออนุญาโตตุลาการเชื่อว่าการควบรวมกิจการที่กำลังจะมาถึงเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดที่จะสะท้อนให้เห็นถึงความไร้ประสิทธิภาพที่หายากในตลาด
เมื่อการควบรวมกิจการปรากฏขึ้นอนุญาโตตุลาการจะมุ่งเน้นไปที่ บริษัท ที่กำลังจะได้มาซึ่งหมายความว่าเขาหรือเธอจะซื้อหุ้นในระยะยาว การทำธุรกรรมนี้มักจะมาพร้อมกับอนุญาโตตุลาการขายหุ้นระยะสั้นของ บริษัท ที่ได้มา ในเวลาต่อมาอนุญาโตตุลาการมีแนวโน้มที่จะซื้อหุ้นเหล่านี้กลับโดยมีราคาต่ำกว่าที่พวกเขาขาย
ยิ่งความแตกต่างระหว่างราคาปัจจุบันของ บริษัท เป้าหมายและราคาที่พวกเขาจะซื้อในการควบรวมกิจการในที่สุดการทำธุรกรรมที่ดีกว่าจะกลายเป็นอนุญาโตตุลาการ อนุญาโตตุลาการจากการควบรวมกิจการยังได้รับประโยชน์จากการขยายเวลาบางครั้งในช่วงเวลาที่มีการประกาศการควบรวมกิจการและข้อตกลงที่เกิดขึ้นจริงเพื่อให้ได้รับประโยชน์จากความคลาดเคลื่อนของราคาเพื่อทวีคูณสำหรับนักลงทุนในเวลานั้น หากสิ่งนั้นเกิดขึ้นและหุ้นของ บริษัท ที่ได้มานั้นตกไปตามหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นราคาซื้อเมื่อการควบรวมกิจการเสร็จสิ้นแล้วอนุญาโตตุลาการมีโอกาสทำกำไรอย่างมีนัยสำคัญ
มีอันตรายหลายอย่างที่ทำให้การเก็งกำไรการควบรวมกิจการเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง ความเสียหายมากที่สุดคือเมื่อการควบรวมกิจการล้มเหลวซึ่งอาจส่งผลให้หุ้นของ บริษัท ที่ควรจะได้รับลดลง อีกสถานการณ์ที่สร้างความเสียหายคือตลาดหมีซึ่งอาจทำให้หุ้นปรับตัวลดลงแม้ว่าการควบรวมกิจการที่ใกล้เข้ามา นั่นเป็นอีกเหตุผลว่าทำไมการขายชอร์ตของ บริษัท ที่ได้มานั้นมีความสำคัญเนื่องจากทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงในสถานการณ์ที่ราคาของทั้งสอง บริษัท เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน
