ระเบียบ T เป็นข้อ จำกัด ทางกฎหมายในการซื้อขายหุ้นในสหรัฐอเมริกา มันใช้กับนักลงทุนที่ซื้อมาร์จิ้นซึ่งหมายความว่าพวกเขายืมเงินจากนายหน้าเพื่อซื้อหุ้น กฎระเบียบ T หมายถึงนักลงทุนจะต้องใส่เงินหรือเงินที่ยืมเกิน
การซื้อมาร์จิ้นเป็นการลงทุนมากกว่าจำนวนเงินสดที่คุณมอบให้ มันสามารถนำไปใช้กับรูปแบบการลงทุนที่หลากหลาย แต่ในความสัมพันธ์กับระเบียบ T มักจะเกี่ยวข้องกับการยืมเงินจากนายหน้าเพื่อซื้อหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ สิ่งนี้จะเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้ของการลงทุน แต่ยังเพิ่มความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น
มีข้อ จำกัด ทางกฎหมายที่เรียกว่าข้อกำหนดด้านขั้นต่ำ รายละเอียดนี้จะแสดงสัดส่วนของการลงทุนทั้งหมดในเวลาใดก็ตามที่จะต้องได้รับการคุ้มครองด้วยเงินสดของนักลงทุน หากการรักษาความปลอดภัยการลงทุนตกอยู่ในค่านายหน้าจะเรียกอัตรากำไรขั้นต้นซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะต้องให้เงินมากขึ้นกับโบรกเกอร์เพื่อเรียกคืนสัดส่วน ในกรณีส่วนใหญ่กระบวนการนี้ค้ำประกันโดยนักลงทุนโดยใช้หลักทรัพย์อื่นที่เขาเป็นเจ้าของ หากผู้ลงทุนต้องการให้เงินสดมากขึ้นแก่นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อื่น ๆ เหล่านี้จะถูกขายโดยอัตโนมัติ
ในอดีตความต้องการมาร์จิ้นขั้นต่ำนั้นสูงมากซึ่งพิสูจน์ได้ว่าเป็นปัญหา เนื่องจากหากราคาหุ้นปรับตัวลดลงนักลงทุนจำเป็นต้องให้เงินสดพิเศษแก่โบรกเกอร์เพื่อรักษาความต้องการมาร์จิ้น เรื่องนี้มักจะเกี่ยวข้องกับการขายหลักทรัพย์อื่น การเพิ่มขึ้นของการขายออกทำให้ราคาตลาดหุ้นปรับตัวลงอีกซึ่งหมายความว่านักลงทุนจำนวนมากต้องให้เงินสดพิเศษแก่โบรกเกอร์ของพวกเขาสร้างวงจรอุบาทว์ รูปแบบนี้ได้รับการอ้างถึงเป็นปัจจัยสำคัญในการแข่งขันในตลาดหุ้น 2472
ตั้งแต่นั้นมาความต้องการมาร์จิ้นขั้นต่ำลดลงมาก ระเบียบ T เป็นกฎหมายที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐมีอำนาจในการกำหนดความต้องการมาร์จิ้นขั้นต่ำ ในปี 2517 ระดับที่กำหนดไว้ที่ 50% หมายความว่าใครก็ตามที่ซื้อมาร์จิ้นจะต้องให้มูลค่าการลงทุนอย่างน้อยครึ่งหนึ่งแก่โบรกเกอร์เมื่อเริ่มต้นด้วยจำนวนเงินที่ให้เป็นนายหน้าซื้อขายเงินกู้ จำกัด เพียงครึ่งหนึ่งของมูลค่าการลงทุน
เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าระเบียบ T เป็นเพียงข้อ จำกัด ทางกฎหมาย นายหน้าอาจกำหนดความต้องการมาร์จิ้นที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อป้องกันตนเอง ข้อกำหนดเหล่านี้มักจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับประวัติการซื้อขายและความน่าเชื่อถือของนักลงทุน
