หลักทรัพย์เป็นเครื่องมือทางการเงินของ บริษัท ที่เสนอขายต่อประชาชน การฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์หมายถึงคดีฟ้องร้องของนักลงทุนต่อผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อการฉ้อโกงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขาย ส่วนใหญ่คดีฟ้องร้องหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกามักจะยื่นภายใต้บทบัญญัติของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 (33 พระราชบัญญัติ) หรือบทบัญญัติต่อต้านการทุจริตในวงกว้างของกฎ 10b-5 ของพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์แห่งปี 1934 (34 พระราชบัญญัติ) เนื่องจากกฎ 10b-5 เป็นข้อบังคับของรถโดยสารเกือบทุกคดีการฉ้อโกงหลักทรัพย์ที่ยื่นมีการร้องขอเพื่อบรรเทาทุกข์ตามบทบัญญัติที่ชัดแจ้ง
บทบัญญัติที่สำคัญที่สุดของพระราชบัญญัติ 33 ฉบับคือข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่บังคับใช้กับ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ ภายใต้มันหลักทรัพย์ที่เสนอขายต่อประชาชนจะต้องลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) หรือมีคุณสมบัติสำหรับหนึ่งในข้อยกเว้นที่มีอยู่จากข้อกำหนดการลงทะเบียน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์จะต้องยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการลงทะเบียนที่ครบถ้วนซึ่งให้ข้อมูลที่เพียงพอและมีรายละเอียดเกี่ยวกับ บริษัท รวมถึงความเสี่ยงของผู้ดูแลธุรกิจหลักและหลักทรัพย์ที่เสนอขายโดยเฉพาะ การอนุมัติแบบแสดงรายการข้อมูลจากสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. นั้นไม่ใช่การรับรองผลประโยชน์ของการเสนอขาย
หน้าที่ของผู้ออกหลักทรัพย์ในการเปิดเผยข้อเท็จจริงที่เป็นสาระสำคัญเกี่ยวกับธุรกิจของตนต่อสาธารณชนถือเป็นเรื่องต่อเนื่อง บริษัท ที่มีหลักทรัพย์จดทะเบียนและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หนึ่งแห่งจะต้องยื่นรายงานที่มีการปรับปรุงรายไตรมาสกับ SEC ต้องรวมถึงงบการเงินที่ตรวจสอบแล้วในปัจจุบันรวมถึงการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของธุรกิจ พระราชบัญญัติ 33 ฉบับนี้ให้สิทธิส่วนบุคคลในการฉ้อโกงต่อผู้ออกหลักทรัพย์ซึ่งไม่เปิดเผยข้อเท็จจริงที่สำคัญเกี่ยวกับการเสนอขายหลักทรัพย์แก่ประชาชนในเบื้องต้นหรือไม่เปิดเผยข้อมูลที่ไม่พึงประสงค์เมื่อการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดรอง
มาตรฐานทางกฎหมายสำหรับความสำคัญในการดำเนินคดีด้านหลักทรัพย์คือข้อมูลที่บุคคลที่เหมาะสมจะต้องมีเพื่อการตัดสินใจลงทุนอย่างมีข้อมูล การฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์ส่วนใหญ่เกิดขึ้นจากข้อกล่าวหาว่าผู้ออกหลักทรัพย์ใหม่ไม่สามารถเปิดเผยข้อเท็จจริงที่เป็นสาระสำคัญเกี่ยวกับการเสนอขายในแถลงการณ์การลงทะเบียนได้อย่างเพียงพอ ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถรับผิดชอบต่อการฉ้อโกงหลักทรัพย์ได้หากไม่ปฏิบัติตามหน้าที่อย่างต่อเนื่องในการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่พึงประสงค์ต่อสาธารณชนเกี่ยวกับธุรกิจในเวลาที่เหมาะสม
พระราชบัญญัติฉบับที่ 34 กำหนดกิจกรรมของนายหน้าหรือผู้ค้าที่ขายหลักทรัพย์ให้กับประชาชน อย่างไรก็ตามจากการพิจารณาคดีของศาลฎีกาสหรัฐในปี 1987 ลูกค้าของรัฐที่มีข้อตกลงบัญชีนายหน้ารวมถึงข้อพิพาทอนุญาโตตุลาการบังคับก่อนข้อพิพาทจะต้องแก้ไขข้อพิพาทกับโบรกเกอร์ของพวกเขาผ่านการตัดสิน ดังนั้นถึงแม้ว่าพระราชบัญญัติ 34 ฉบับนี้ให้การเยียวยาสำหรับนักลงทุนที่หลอกลวงโดยนายหน้าของพวกเขาลูกค้าสาธารณะจะถูกกีดกันจากการยื่นฟ้องการฉ้อโกงหลักทรัพย์ในศาล
