รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกทวินามเป็นวิธีการกำหนดมูลค่าของสัญญาออปชั่นซึ่งเป็นสัญญาที่ให้เจ้าของมีโอกาสพิเศษในการซื้อหรือขายสินทรัพย์บางส่วนในราคาที่ตกลงกันในช่วงเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า รูปแบบนี้มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนเพราะเป็นการยากที่จะระบุมูลค่าของสัญญาออปชั่นซึ่งขึ้นอยู่กับราคาของตราสารอ้างอิงบางตัว นอกจากนี้รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกทวินามหรือ BOPM มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับตัวเลือกแบบอเมริกันซึ่งสามารถใช้สิทธิได้ทุกจุดก่อนวันหมดอายุ BOPM ทั่วไปถูกตั้งค่าเหมือนต้นไม้โดยมีราคาดั้งเดิมให้เป็นสองราคาซึ่งให้สามและต่อไป
สัญญาออปชั่นให้นักลงทุนได้มีโอกาสเก็งกำไรราคาหลักทรัพย์อ้างอิงโดยที่ไม่ได้รับกรรมสิทธิ์ทางกายภาพของสินทรัพย์ เนื่องจากมูลค่าของสัญญาจะขึ้นอยู่กับมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงในบางเวลาในอนาคตจึงเป็นเรื่องยากที่นักลงทุนจะประเมินมูลค่าของสัญญา ณ เวลาที่ซื้อ วิธีหนึ่งในการคาดการณ์ราคาตัวเลือกในอนาคตคือรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกแบบทวินามซึ่งสามารถกำหนดมูลค่าที่เป็นไปได้สำหรับสัญญาตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิงตั้งแต่เริ่มก่อตั้งจนถึงวันหมดอายุ
สำหรับรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกทวินามให้ประสบความสำเร็จเราต้องสามารถวัดความผันผวนของสินทรัพย์ซึ่งเป็นระดับที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายในกรอบเวลาที่ จำกัด ยกตัวอย่างเช่นสมมติว่าสินทรัพย์มีราคาปัจจุบันอยู่ที่ 100 ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และมีความผันผวน 20% นั่นหมายความว่าราคาของสินทรัพย์สำหรับช่วงเวลาที่สองที่ตัดสินโดย BOPM จะเป็น $ 120 USD หากราคาเพิ่มขึ้นหรือ $ 80 USD หากราคาลดลง
ในขั้นตอนถัดไปราคาทั้งสองนี้จะถูกแบ่งย่อยตามความผันผวนเพื่อสร้างราคาที่เป็นไปได้อีกสามราคาในช่วงเวลาต่อไป ในโครงสร้างการแยกสาขาของ BOPM ราคาที่เป็นไปได้สามราคาจะแบ่งออกเป็นสี่ราคาและอื่น ๆ ตลอดระยะเวลาของตัวเลือก สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนสามารถคาดการณ์ได้อย่างเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับราคาในอนาคตของสินทรัพย์ของพวกเขา ประโยชน์อีกประการหนึ่งของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกทวินามคือสามารถปรับให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ตามความเป็นไปได้ของราคาที่เคลื่อนไหวขึ้นหรือลง ในตัวอย่างข้างต้นสมมติว่ามีโอกาส 50 เปอร์เซ็นต์ของราคาที่เพิ่มขึ้นและโอกาส 50 เปอร์เซ็นต์ที่จะลงไปในช่วงที่สอง แต่ในช่วงเวลาต่อไปเปอร์เซ็นต์เหล่านั้นอาจได้รับผลกระทบจากราคาที่สินทรัพย์โดยทั่วไปใช้ BOPM สามารถทำสิ่งนี้ได้
นอกเหนือจากการจัดทำแบบจำลองการประเมินราคาที่ดีสำหรับตัวเลือกแล้วรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกแบบทวินามสามารถช่วยให้ผู้ถือออปชั่นอเมริกันตัดสินใจเมื่อใช้ตัวเลือกเหล่านั้น หาก BOPM แสดงราคาในอนาคตที่เป็นไปได้สำหรับสินทรัพย์อ้างอิงสูงเป็นพิเศษนักลงทุนอาจต้องการยึดมั่นในตัวเลือก ในทางตรงกันข้ามราคาการหมุนวนลงในรูปแบบอาจทำให้นักลงทุนใช้ตัวเลือกที่มีมูลค่าสูงสุด
