ในปี 1994 นักเศรษฐศาสตร์หลินเฉินตีพิมพ์แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ออกแบบมาเพื่อแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร แบบจำลองเฉินเป็นแบบจำลองอัตราแบบสั้นหรือที่เรียกว่าแบบจำลองสามปัจจัยสำหรับการพิจารณาว่าอัตราดอกเบี้ยจะมีการเปลี่ยนแปลงในอนาคตโดยใช้อัตราแบบสั้น นักวิเคราะห์กำหนดอัตราสั้นโดยสมการทางคณิตศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยรายปีสำหรับเงินยืมและช่วงเวลาที่สั้นมาก แบบจำลองของเฉินเป็นแบบจำลองระยะสั้นตัวแรกที่รวมค่าเฉลี่ยสุ่มและความผันผวนของสุ่ม
ในโลกของการเงินเฉินโมเดลช่วยทำนายอัตราดอกเบี้ยเพื่อช่วยกำหนดโครงสร้างราคาหลักทรัพย์หลักทรัพย์และการซื้อขายหุ้นรวมถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวัง เป็นหนึ่งในทฤษฎีทางการเงินและแบบจำลองที่ใช้ในการทำนายสถานการณ์ทางการเงินในอนาคต นายเฉินโมเดลพยายามที่จะคำนวณวิวัฒนาการของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตตามความเสี่ยงของตลาด ความเสี่ยงที่ใช้ในการคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังและกำหนดราคาไว้คือผลตอบแทนของตลาดการคาดการณ์ผลตอบแทนของตลาดในอนาคตและการคาดการณ์ความผันผวนของตลาด
ด้วยโมเดลของเฉินหลินเฉินพยายามใช้ทฤษฎีและสมการทางการเงินทางคณิตศาสตร์เพื่อพิจารณาผลลัพธ์ในอนาคตที่เป็นไปได้มากมาย นักเศรษฐศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินมีมุมมองที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้นการกำหนดราคาหลักทรัพย์โดยเฉพาะหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการประมูลราคาซื้อหรือการป้องกันความเสี่ยงในอนาคตทำให้เกิดความผันผวนในตลาดและมีความเสี่ยงในการขาดทุนน้อยลง การยอมรับความเสี่ยงของหลักทรัพย์นั้นจะเป็นตัวกำหนดว่าผู้ลงทุนจะซื้อหลักทรัพย์นั้นได้อย่างไร
การลงทุนในตราสารหนี้หรือที่เรียกว่าตราสารหนี้อาจมีการสูญเสียเงินเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและพฤติกรรมด้านราคา ตราสารหนี้หรือการลงทุนตราสารหนี้รวมถึงพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท องค์กรและรัฐบาล การลงทุนเหล่านี้ยังเป็นองค์ประกอบหลักของพอร์ตการลงทุนป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนและ บริษัท จัดการลงทุนพึ่งพาการวิเคราะห์ตราสารหนี้อย่างหนักโดยใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์เช่น Chen Model นักวิเคราะห์ให้คำแนะนำในการลงทุนหรือส่งต่อหลักทรัพย์บางรายการตามผลการวิเคราะห์ทางคณิตศาสตร์ดังกล่าว
พื้นฐานหลักสำหรับตราสารหนี้คือการกู้ยืมเงินโดยคาดหวังผลตอบแทนเฉพาะในช่วงเวลาสั้น ๆ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนซื้อพันธบัตรจาก บริษัท ในอัตราลดเพื่อให้ บริษัท ที่ยืมเงินสำหรับการดำเนินงานต่างๆ เมื่อตราสารหนี้ครบกำหนดไถ่ถอนนักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนในระดับหนึ่งตามอัตราดอกเบี้ยและมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร หากอัตราดอกเบี้ยเบี่ยงเบนไปจากช่วงที่คาดการณ์ไว้นักลงทุนอาจไม่ได้รับผลตอบแทนเต็มที่ตามที่คาดไว้ นายเฉินโมเดลพยายามทำนายอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเพื่อช่วยประเมินความเสี่ยงของสถานการณ์ดังกล่าว
