ทฤษฎีท่อร้อยสายเป็นความเข้าใจที่เกี่ยวข้องกับการเก็บภาษีที่ใช้กับ บริษัท การลงทุน โดยพื้นฐานแล้วทฤษฎีท่อร้อยสายระบุว่าหาก บริษัท ผ่านดอกเบี้ยรายได้เงินปันผลและกำไรจากการลงทุนไปยังฐานลูกค้าและผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป็นประจำ บริษัท ก็ไม่ควรรับผิดชอบภาษีสำหรับเงินเหล่านั้น ผู้รับเงินควรรับผิดชอบภาษีเท่านั้นและไม่ใช่ บริษัท การลงทุนเช่นกัน
หลักการพื้นฐานของทฤษฎีท่อร้อยสายคือการปฏิเสธการกระทำที่มีประสิทธิภาพในการจัดเก็บภาษีสองเท่าของกองทุนที่เกี่ยวข้อง เนื่องจาก บริษัท การลงทุนไม่ได้ยึดติดกับเงินปันผลหรือกำไรจากการลงทุนการรับรู้คือไม่มีประโยชน์ระยะยาวที่ได้รับจากกองทุนเหล่านั้น ดังนั้นจึงไม่มีเหตุผลที่ บริษัท การลงทุนจะต้องจ่ายภาษีสำหรับกองทุนที่ไม่ได้อยู่ในการกำจัดของมันและในความเป็นจริงแล้วจะต้องเสียภาษีที่กำหนดให้กับผู้ถือหุ้นและลูกค้าของ บริษัท ในระยะสั้นทฤษฎีท่อถือได้ว่าสองหน่วยงานที่แตกต่างกันไม่ควรต้องรับผิดทางภาษีในกองทุนเดียวกัน
เนื่องจากทฤษฎีท่อร้อยสายเป็นเรื่องเกี่ยวกับความสามารถในการหลีกเลี่ยงการเก็บภาษีซ้อน บริษัท การลงทุนหลายประเภทจึงสนับสนุนกฎหมายเพื่อให้เป็นไปได้ บริษัท กองทุนรวมได้รับการสนับสนุนจากทฤษฎีท่อร้อยสายเช่นเดียวกับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์หรือ REITs แนวคิดก็คือโครงสร้างการจัดเก็บภาษีซ้อนที่เป็นเรื่องธรรมดาสำหรับธุรกิจส่วนใหญ่มีผลกระทบต่อองค์กรประเภทนี้มากกว่า ในขณะที่ธุรกิจค้าปลีกหรือการผลิตมีวิธีการสร้างทรัพยากรเพื่อชดเชยการเก็บภาษีซ้อนที่เกิดขึ้น บริษัท การลงทุนอาจได้รับการพิจารณาที่ จำกัด มากขึ้นในการที่พวกเขาสามารถดึงทรัพยากรเพื่อครอบคลุมภาษีที่เกี่ยวข้อง
ไม่มีความเห็นพ้องกันเกี่ยวกับความเป็นธรรมของทฤษฎีท่อร้อยสาย ผู้สนับสนุนเห็นว่าทฤษฎีนี้ไม่เพียง แต่สร้างความรู้สึกทางธุรกิจที่ดีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสามัญสำนึกด้วย บุคคลและหน่วยงานที่คัดค้านแนวคิดของทฤษฎีท่อร้อยสายบางครั้งมองว่าวิธีการให้ บริษัท การลงทุนและรูปแบบอื่น ๆ ของสถาบันการเงินที่มีสถานะที่ชื่นชอบที่ไม่สมควร
