ค่างวดเป็นสัญญาประกันชีวิตที่ให้สิทธิประโยชน์แก่ผู้อยู่อาศัยหรือเจ้าของสัญญา ตามเนื้อผ้าแผนเงินบำนาญในรูปของค่างวด; สิ่งนี้ทำให้หลายคนใช้ข้อกำหนดเงินบำนาญและเงินรายปีแทนกัน ในตอนท้ายของศตวรรษที่ 20 ผู้ประกอบการบำนาญจำนวนมากหยุดใช้แผนการบำเหน็จบำนาญแบบบำนาญเป็นรายปีและย้ายกองทุนไปเป็นกองทุนรวมที่มีราคาไม่แพงหรือแผนการลงทุนในหุ้น แผนเงินบำนาญประจำปีให้ผู้เข้าร่วมมีการชำระเงินรายเดือนคงที่ในขณะที่แผนตามหุ้นไม่มีการรับประกันผลประโยชน์
ทั้งเงินบำนาญและค่างวดถูกออกแบบมาเพื่อสร้างรายได้สำหรับผู้เกษียณ บริษัท ประกันภัยขายค่างวดที่มักจะมีอยู่ในเงินบำนาญและค่างวดที่บุคคลสามารถซื้อเป็นผลิตภัณฑ์แบบสแตนด์อโลน บริษัท ประกันภัยจะให้เงินรายปีเพื่อซื้อเงินค่าเบี้ยประกันล่วงหน้า ผู้ซื้อหรือผู้รับเงินปีได้รับผลตอบแทนพรีเมี่ยมเช่นเดียวกับดอกเบี้ยในชุดของการชำระเงินที่เท่ากันโดยประมาณที่มีการจัดโครงสร้างให้มีอายุการใช้งานยาวนานที่สุด
ผู้ให้บริการประกันภัยใช้ตารางสถิติเพื่อทำนายอายุขัยเฉลี่ยของผู้ซื้อเงินรายปี บริษัท ผู้ออกเงิน Annuity จะล้มละลายถ้าการจ่ายเงินที่ผู้รับเงินได้รับเกินเบี้ยประกันภัยที่ผู้ซื้อเงินงวดจ่ายเพื่อซื้อสัญญา เพื่อลดโอกาสของการสูญเสีย บริษัท ประกันภัยขายผลิตภัณฑ์เงินงวดเดียวกันให้กับผู้คนจำนวนมากและการจ่ายเงินรายได้ฐานรายเดือนตามตารางการคำนวณ ค่างวดที่ บริษัท ขายมากขึ้นโอกาสน้อยที่ผู้ซื้อสัญญาจะมีอายุยืนยาวกว่าที่คาดไว้และทำให้ บริษัท ประกันภัยต้องเผชิญกับภัยทางการเงิน จากมุมมองของผู้ออกเงินรายปีสัญญาเงินงวดจะทำกำไรหากผู้ชำระเงินตายเร็วกว่าที่คาดไว้เพราะผู้ออกเงินจ่ายน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในแง่ของผลประโยชน์การใช้ชีวิต
บริษัท ประกันภัยหลายแห่งทำการตลาดผลิตภัณฑ์เงินรายปีแก่ผู้ให้บริการบำนาญเนื่องจากแผนการบำนาญมีผู้เข้าร่วมจำนวนมากและผู้ให้บริการเงินงวดต้องขายเงินงวดให้กับคนจำนวนมากเพื่อลดความเสี่ยงของการสูญเสีย นายจ้างและผู้ให้บริการแผนเงินบำนาญอื่น ๆ บางครั้งถูกดึงดูดโดยค่างวดเนื่องจากผลประโยชน์รายได้ที่อาจเกิดขึ้นสูงกว่าต้นทุนล่วงหน้า นอกจากนี้คนงานบางคนมีแนวโน้มที่จะทำงานให้กับ บริษัท ที่เสนอผลประโยชน์รายได้ตลอดชีวิตในรูปแบบของเงินบำนาญและค่างวดมากกว่า บริษัท ที่เสนอแผนบำนาญโดยไม่มีการค้ำประกัน
จากมุมมองของพนักงานหรือผู้ประกันตนเงินบำนาญและค่างวดเป็นส่วนผสมที่น่าสนใจ ในทางกลับกันจากมุมมองของนายจ้างค่างวดมีค่าใช้จ่ายแพงเนื่องจากค่าเบี้ยประกันจำนวนมากและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ดำเนินอยู่ นายจ้างหลายคนชอบที่จะสนับสนุนแผนตามกองทุนรวมเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบริหารนั้นครอบคลุมโดยพนักงานมากกว่าที่จะเป็นนายจ้าง ในขณะที่แผนกองทุนรวมไม่มีการรับประกัน แต่ก็ไม่มีรายได้ดังนั้นพนักงานอาจมีรายได้มากกว่าเงินบำนาญและค่างวดรายปี
