ระดับราคาและอัตราดอกเบี้ยเชื่อมโยงกันในแง่ที่ว่าการปรับระดับอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหนึ่งที่ใช้โดยธนาคารกลางหรือรัฐบาลในการควบคุมระดับราคาในระบบเศรษฐกิจ ธนาคารกลางในประเทศใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักในการเพิ่มหรือลดระดับราคาทั้งเพื่อผลที่แตกต่างกัน เมื่อระดับราคาสูงเกินไปธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เมื่อระดับราคาต่ำเกินไปธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลง
การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อระดับราคารวมในระบบเศรษฐกิจโดยการลดความสามารถของผู้บริโภคในการรับเงินได้อย่างง่ายดายจากธนาคาร โดยปกติธนาคารกลางตั้งเป้าที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับต่ำที่สุดเท่าที่จะทำได้ เมื่อตลาดมีการใช้งานมากเกินไปและความต้องการสินค้าและบริการที่มากเกินไปเริ่มที่จะผลักดันราคาของสินค้าดังกล่าวขึ้นไปเรื่อย ๆ ธนาคารกลางจะพยายามกำจัดกิจกรรมในตลาด ระดับราคาและอัตราดอกเบี้ยเชื่อมโยงกันด้วยความจริงที่ว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจะทำให้ราคาสินค้าลดลง
โดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยผู้บริโภคจะไม่สามารถเข้าถึงสินเชื่อและสินเชื่อประเภทต่าง ๆ ได้ง่ายซึ่งพวกเขาสามารถใช้ในการซื้อสินค้าทางการเงินเช่นรถยนต์เสื้อผ้าบ้านและสินค้าอื่น ๆ เมื่อผู้บริโภคไม่มีหนทางที่จะจ่ายสำหรับสิ่งเหล่านี้อีกต่อไปความต้องการสำหรับพวกเขาจะลดลงและราคาก็จะลดลงเช่นกัน การเชื่อมโยงระหว่างระดับราคาและอัตราดอกเบี้ยหมายความว่าอุปสงค์ที่ลดลงจากการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจะนำไปสู่สถานการณ์ที่อุปทานจะมีมากกว่าอุปสงค์ โดยปกติเมื่ออุปทานมีมากกว่าอุปสงค์ราคาของสินค้าและบริการจะลดลงตามการตอบสนอง
ความสัมพันธ์อื่นระหว่างระดับราคาและอัตราดอกเบี้ยสามารถเห็นได้ในสถานการณ์ที่มีภาวะเงินฝืดหรือระดับราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ย สถานการณ์ดังกล่าวมักจะเป็นผลมาจากความต้องการน้อยเกินไปในส่วนของผู้บริโภคสำหรับผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในตลาด ในสถานการณ์เช่นนี้ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้ผู้บริโภคได้รับเงินจากธนาคารมากขึ้นและทำการสั่งซื้อมากขึ้น เมื่อธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารอื่น ๆ ก็ตอบสนองด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยในบัญชีออมทรัพย์ซึ่งทำให้ลูกค้าประหยัดเงินได้น้อยลง
