คูปอง Cum เป็นวิธีการซื้อขายพันธบัตรที่ใช้ในประเทศสหรัฐอเมริกาและประเทศพัฒนาแล้วอื่น ๆ อีกมากมายที่ช่วยให้ผู้ซื้อตราสารหนี้สามารถเรียกเก็บดอกเบี้ยครั้งต่อไปได้ การจ่ายดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้ซึ่งเป็นสาเหตุที่กล่าวกันว่าตราสารหนี้ดังกล่าวมีการซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือด้วยคูปอง เมื่อมีการซื้อขายตราสารหนี้กับผู้ซื้อจะต้องจ่ายดอกเบี้ยใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการชำระเงินคูปองก่อนหน้าถึงเวลาที่ซื้อให้กับผู้ขาย หากมีการซื้อขายตราสารหนี้โดยไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะมีการแลกเปลี่ยนคูปอง
สถาบันจะใช้พันธบัตรเพื่อหาเงินในขณะที่พวกเขาเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับตราสารหนี้เมื่อเวลาผ่านไป การทำธุรกรรมตราสารหนี้ขั้นพื้นฐานกำหนดให้นักลงทุนซื้อพันธบัตรด้วยการชำระเงินต้น ในช่วงระยะเวลาของข้อตกลงพันธบัตรนักลงทุนยังได้รับดอกเบี้ยในอัตราร้อยละที่เรียกว่าอัตราดอกเบี้ย ในตอนท้ายของอายุหุ้นกู้หรือที่เรียกว่าครบกําหนดผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับผลตอบแทนของเงินต้น คูปองส่วนใหญ่ที่ขายต่อโดยผู้ซื้อเดิมมีการซื้อขายด้วยวิธีคูปองสุดยอด
พันธบัตรมักจะมีการซื้อขายคูปอง ลบ.ม. เมื่อมีการเปลี่ยนมือในตลาดรอง ตลาดรองของตราสารหนี้จะเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อพันธบัตรดั้งเดิมวางขาย ผู้ซื้อรายใหม่เข้ามาและชำระราคาเพื่อเริ่มรับการจ่ายดอกเบี้ยในพันธบัตร
เมื่อมีการซื้อขายตราสารหนี้ในตลาดรองในระหว่างการจ่ายดอกเบี้ยผู้ขายจะต้องได้รับการชดเชยในช่วงเวลาที่เขาหรือเธอเป็นเจ้าของพันธบัตรระหว่างการจ่ายดอกเบี้ยก่อนหน้าและเวลาของการขาย จำนวนนี้เรียกว่าดอกเบี้ยสะสมและผู้ซื้อจะต้องจ่ายดอกเบี้ยนี้พร้อมกับราคาซื้อ พันธบัตรตลาดรองส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรคูปองลบซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อหลังจากจ่ายดอกเบี้ยที่สะสมให้แก่ผู้ขายจะได้รับผลประโยชน์จากการจ่ายดอกเบี้ยครั้งต่อไป
เนื่องจากพันธบัตรส่วนใหญ่ในสหรัฐอเมริกาและตลาดสำคัญอื่น ๆ มีการซื้อขายด้วยวิธีคูปองสุดยอดราคาพันธบัตรจึงสะท้อนถึงความรู้ที่ว่าผู้ซื้อในตลาดรองจะมีการจ่ายดอกเบี้ยครั้งต่อไป มีพันธบัตรในตลาดรองที่ไม่ให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อรายใหม่ในการจ่ายดอกเบี้ยครั้งต่อไป เหล่านี้เป็นพันธบัตรคูปองเก่าและโดยทั่วไปแล้วจะมีการลดราคาให้กับคู่ของพวกเขาพร้อมกับคูปองที่แนบมา
