เครดิตภาษีและการยกเว้นสามารถช่วยลดจำนวนเงินที่จ่ายเป็นภาษีเงินได้ แต่ใช้วิธีการที่แตกต่างกันมาก ในบางกรณีบุคคลอาจมีสิทธิ์ได้รับทั้งเครดิตภาษีและการยกเว้นซึ่งโดยทั่วไปสามารถใช้ร่วมกันเพื่อลดภาระภาษีได้อีก ความแตกต่างหลักระหว่างเครดิตภาษีและการยกเว้นคือเครดิตลดจำนวนเงินที่จ่ายเป็นภาษีในขณะที่การยกเว้นจะมีผลต่อจำนวนเงินรายได้ประจำปีที่สามารถเก็บภาษีได้
เมื่อตรวจสอบความแตกต่างระหว่างเครดิตภาษีและการยกเว้นเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจว่าพวกเขาทำงานบนฝั่งตรงข้ามของสมการเดียวกัน รายได้ที่พิจารณาว่าต้องเสียภาษีจะขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่บุคคลหรือครัวเรือนทำขึ้นหักน้อยลงและได้รับการยกเว้น เมื่อกำหนดจำนวนเงินที่ต้องชำระตามรายได้ที่ต้องเสียภาษีแล้วเครดิตภาษีสามารถนำไปใช้เพื่อลดอัตราร้อยละที่แท้จริงของจำนวนเงินที่บุคคลหรือครัวเรือนจะต้องจ่ายคืน กล่าวอีกนัยหนึ่งการยกเว้นภาษีช่วยคำนวณยอดรวมของภาษีที่ค้างชำระในขณะที่เครดิตภาษีช่วยลดการชำระเงินทั้งหมด
การยกเว้นภาษีคือเงินจำนวนหนึ่งที่รัฐบาลกำหนดให้แก่บุคคลธรรมดา โดยทั่วไปผู้เสียภาษีทุกคนและคู่สมรสหรือบุตรที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะจะได้รับอนุญาตเป็นจำนวนเฉพาะที่สามารถได้รับการยกเว้นจากรายได้เป็นประจำทุกปี จำนวนเงินที่ได้รับการยกเว้นอาจเปลี่ยนแปลงเป็นประจำทุกปีและอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าการคืนภาษีสำหรับบุคคลหรือคู่สมรส ผู้เสียภาษีของสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่มีสิทธิ์ได้รับการยกเว้นเป็นรายบุคคลอย่างน้อยทุกปี
หนึ่งในความแตกต่างที่สำคัญระหว่างเครดิตภาษีและการยกเว้นคือเกือบทุกคนมีคุณสมบัติได้รับการยกเว้นในขณะที่เครดิตภาษีให้เฉพาะกับบุคคลบางคนเท่านั้น เครดิตภาษีมักจะได้รับเมื่อรัฐบาลต้องการสร้างแรงจูงใจสำหรับพฤติกรรมที่เป็นประโยชน์เช่นการติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ในที่อยู่อาศัยหลัก บางครั้งก็ให้เครดิตภาษีแก่ผู้ที่มีรายได้น้อยเพื่อช่วยให้พวกเขาได้รับเงินมากขึ้น การมีสิทธิ์ได้รับเครดิตภาษีอาจขึ้นอยู่กับการดำเนินการในระหว่างปีภาษีที่ผ่านมาและอาจหมดอายุหลังจากระยะเวลาหนึ่ง
เครดิตภาษีช่วยลดการชำระเงินให้กับรัฐบาลหรืออาจอนุญาตให้ผู้เสียภาษีได้รับคืนภาษี เมื่อมีการคำนวณภาษีรวมสำหรับบุคคลหรือครัวเรือนเครดิตจะถูกนำไปใช้เพื่อลดการชำระภาษีหรือสร้างยอดเงินติดลบที่รัฐบาลเป็นหนี้ผู้เสียภาษี แม้ว่าจะมีการเลือกใช้มากกว่านี้เครดิตภาษีอาจเป็นวิธีที่ดีในการลดภาษี เนื่องจากกฎเกี่ยวกับเครดิตภาษีเปลี่ยนเป็นประจำทุกปีจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องตรวจสอบกฎระเบียบอย่างละเอียดเพื่อตรวจสอบว่าการซื้อหรือการดำเนินการใด ๆ
