ตั๋วเงินคลังและพันธบัตรตั๋วเงินคลังเป็นหลักทรัพย์ที่จำหน่ายโดยกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา มีความแตกต่างหลักสองประการระหว่างปัญหาประเภทนี้ ข้อแตกต่างแรกคือตั๋วเงินคลังมีระยะเวลาน้อยกว่าหนึ่งปีในขณะที่พันธบัตรตั๋วเงินมีอายุมากกว่า 10 ปี ข้อแตกต่างที่สองคือตั๋วเงินคลังไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยและพันธบัตรตั๋วเงินคลังมีการจ่ายดอกเบี้ยทุกครึ่งปี
ทั้งตั๋วเงินคลังและพันธบัตรตั๋วเงินมีวันครบกำหนดที่ดี ตั๋วเงินคลังเป็นตัวแทนประมาณหนึ่งในสามของหนี้คงค้างของรัฐบาลสหรัฐและออกให้ทุกสัปดาห์โดยมีกำหนดเวลาสามเดือนหกเดือนและหนึ่งปี ตั๋วเงินคลังจะถูกประมูลในวันจันทร์โดยจะชำระเงินให้ภายในวันพฤหัสบดีถัดไป พันธบัตรธนารักษ์ออกสี่ครั้งต่อปี - ในเดือนกุมภาพันธ์พฤษภาคมสิงหาคมและตุลาคม - ครบกำหนด 15, 20 และ 30 ปี
ตั๋วเงินคลังจะขายลดราคาและกำไรจะสะท้อนให้เห็นเพียงความแตกต่างระหว่างมูลค่าหน้าบัตรและราคาส่วนลด กำไรสำหรับการซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลังจะสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่ตราไว้กับราคาส่วนลดรวมถึงผลรวมของการจ่ายดอกเบี้ยดอกเบี้ยทุกครึ่งปี ทั้งตั๋วเงินคลังและตั๋วเงินคลังถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดที่นักลงทุนสามารถทำได้เพราะได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นของพวกเขาคือเหตุผลที่ตั๋วเงินคลังได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางความเสี่ยงน้อยของทั้งสอง
อัตราตั๋วเงินคลังคำนวณจากตั๋วเงินคลังและพันธบัตรตั๋วเงินคลังและเป็นอัตราดอกเบี้ยที่รัฐบาลสหรัฐฯสามารถซื้อดอลลาร์สหรัฐได้ ความสัมพันธ์ที่น่าสนใจระหว่างตั๋วเงินคลังกับพันธบัตรตั๋วเงินคลังแสดงอยู่ในกราฟอัตราผลตอบแทน แผนภูมิเส้นอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังผลตอบแทนหรือผลตอบแทนจากการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไปและมีการคำนวณโดยใช้กระบวนการที่เรียกว่าวิธี bootstrap ซึ่งคำนวณอัตราศูนย์สำหรับช่วงของหลักทรัพย์
ตามที่คาดไว้ผลตอบแทนจากการลงทุนมักจะสูงขึ้นเมื่อมีการลงทุนเงินในระยะยาว ในสถานการณ์ปกตินี้แผนภูมิจะสูงขึ้นโดยให้ผลตอบแทนลดลงในระยะสั้น - สามเดือนถึงหนึ่งปี - และให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระยะยาว - ห้าถึง 30 ปี ในช่วงเวลาที่หายากของวิกฤตเศรษฐกิจเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่รู้จักกันในชื่อ backwardation ในสถานการณ์เช่นนี้ถือว่ามีความเสี่ยงมากขึ้นในการถือหลักทรัพย์ระยะยาว
