The Dow Theory เป็นความพยายามที่จะระบุแนวโน้มในการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น มันเป็นรูปแบบของการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ให้ความสำคัญกับประวัติราคาและปริมาณของหุ้น The Dow Theory แสดงให้เห็นว่าการทำความเข้าใจผลกระทบของเหตุการณ์ในตลาดมักมีความสำคัญมากกว่าการทำความเข้าใจกับเหตุการณ์เอง นอกจากนี้ยังระบุว่าแนวโน้มราคาหุ้นจะต้องได้รับการยืนยันจากการเคลื่อนไหวในปริมาณมากในภาคตลาดที่เกี่ยวข้อง
หลักการของทฤษฎีดาวโจนส์มีต้นกำเนิดมาจากงานเขียนของนักข่าวอเมริกัน Charles Dow ซึ่งมีอายุอยู่ระหว่างปี 1851 ถึง 1902 Charles Dow ได้ก่อตั้ง วารสารวอลล์สตรีทเจอร์นัล ซึ่งเป็นสิ่งพิมพ์ทางการเงินที่มีชื่อเสียงระดับโลก เขายังได้ร่วมก่อตั้ง Dow Jones & Company ซึ่งเป็น บริษัท ที่เสนอข่าวและข้อมูลทางการเงิน ดาวโจนส์พยายามที่จะเข้าใจและวิเคราะห์พฤติกรรมของตลาดโดยการพัฒนาชุดของหลักการ ความเข้าใจสมัยใหม่ของทฤษฎี Dow ได้รับการคิดค้นโดยนักวิชาการที่พิจารณาการทำงานและงานเขียนของ Dow
หลักการหนึ่งที่พัฒนาโดย Dow คือตลาดสามารถรวมข่าวใหม่ได้อย่างรวดเร็ว นักลงทุนบางคนพยายามที่จะเอาชนะตลาดโดยใช้ข้อมูลที่ยังไม่รู้จักสู่สาธารณะ อย่างไรก็ตามตลาดสามารถรับข้อมูลใหม่ได้อย่างรวดเร็วและสะท้อนข้อมูลนี้ในราคาหุ้น ในแง่นี้ตลาด "กระจาย" ข่าวที่เกี่ยวข้องเพียงแค่เปลี่ยนราคา นักลงทุนไม่จำเป็นต้องรู้ข่าวดั้งเดิมที่มีอิทธิพลต่อตลาดเสมอไป ค่อนข้างพวกเขาจำเป็นต้องรู้ว่าเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นมีผลกระทบอะไรในตลาด
ผู้เสนอทฤษฎี Dow แนะนำว่าแนวโน้มในภาคหนึ่งของตลาดจะต้องได้รับการยืนยันโดยแนวโน้มในภาคที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่น บริษัท ผู้ผลิตหลายรายพึ่งพา บริษัท ขนส่งเพื่อจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในที่สุด แนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของแท้ในการผลิตจะมีความสัมพันธ์กับแนวโน้มสูงขึ้นในภาคการขนส่งที่เกี่ยวข้อง
ในทฤษฎี Dow การยืนยันแนวโน้มการพัฒนาอีกอย่างหนึ่งคือปริมาณสินค้าคงคลังสูง ปริมาณสต็อกหมายถึงจำนวนการทำธุรกรรมการซื้อหรือขายที่เกิดขึ้นสำหรับสต็อกโดยเฉพาะ ปริมาณสต็อกสูงหมายถึงตลาดที่มีประสิทธิภาพดีกว่าปริมาณสต็อกต่ำ สิ่งนี้คล้ายคลึงกับความสามารถในการแข่งขันของตลาดทั่วไป การเปลี่ยนแปลงราคาในสต็อคที่มีปริมาณน้อยอาจเกิดจากปัจจัยหลายประการ การเปลี่ยนแปลงภายใต้ปริมาณมากในทางกลับกันมีแนวโน้มที่จะสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มทั่วไปมากขึ้น
The Dow Theory ยังแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มมีอยู่แม้จะมีสัญญาณรบกวนจากตลาดอย่างมาก เสียงรบกวนในตลาดหมายถึงการเคลื่อนไหวสุ่มในราคาหุ้น จากข้อมูลของ Dow ราคาตลาดสามารถเคลื่อนไหวไปตามเสียงของตลาดได้ชั่วคราวและยังคงมีแนวโน้มทั่วไปในทิศทางอื่น
