โมเดล Heston เป็นวิธีการประเมินมูลค่าตัวเลือกที่คำนึงถึงความผันแปรของความผันผวนที่สังเกตได้จากตัวเลือกต่างๆที่มีการซื้อขาย ณ เวลาเดียวกันสำหรับสินทรัพย์เดียวกัน มันพยายามสร้างการกำหนดราคาในตลาดอีกครั้งโดยใช้กระบวนการ Stochastic เพื่อจำลองความผันผวนและอัตราดอกเบี้ย แบบจำลอง Heston นั้นโดดเด่นด้วยการรวมรากที่สองของฟังก์ชันความผันผวนในฟังก์ชันการกำหนดราคาโดยรวม
แบบจำลองนี้ได้รับการตั้งชื่อตาม Steven L. Heston นักเศรษฐศาสตร์คณิตศาสตร์และอาจารย์ธุรกิจที่จบปริญญาเอกด้านการเงินจาก Carnegie Mellon และดำรงตำแหน่งการสอนในมหาวิทยาลัยหลายแห่งรวมถึง Yale และ Columbia เขาเสนอรูปแบบที่ใช้ชื่อของเขาในปี 1993 กระดาษของเขา "โซลูชั่นแบบปิดสำหรับตัวเลือกที่มีความผันผวน Stochastic กับการประยุกต์ใช้กับตัวเลือกพันธบัตรและสกุลเงิน" ตีพิมพ์ใน การทบทวนการศึกษาทางการเงิน กระดาษตรวจสอบการกำหนดราคาของตัวเลือกการโทรยุโรป
ออปชั่นได้รับมูลค่าจากมูลค่าที่คาดหวังของกำไรที่ผู้ถือออปชั่นจะสามารถรับรู้ซึ่งขึ้นอยู่กับราคาและความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง ช่วงของตัวเลือกที่มีราคาที่แตกต่างกันสามารถขึ้นอยู่กับเนื้อหาอ้างอิงเดียวกัน ในทางทฤษฎีความผันผวนของราคาของแต่ละตัวเลือกนั้นน่าจะเหมือนกันในทุก ๆ ทางเลือกเหล่านี้เพราะมันล้วนขึ้นอยู่กับสินทรัพย์เดียวกัน ตัวเลือกการกำหนดราคาบางรุ่นเช่น Black-Scholes ทำสมมติฐานนี้และใช้ความผันผวนโดยนัยของสินทรัพย์เพื่อทำนายราคาตัวเลือกด้วยราคาที่ใช้สิทธิ อื่น ๆ เช่นรุ่น Heston ความผันผวนของรุ่นแรกแล้วจึงสรุปผลการกำหนดราคา
อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติความผันผวนของราคาออปชั่นนั้นแตกต่างกันไปตามลักษณะของออปชั่น - โดยเฉพาะตามราคาที่ใช้สิทธิ ตัวเลือกกลางคือราคาที่มีการนัดหยุดงานเท่ากับราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นที่รองรับ นี่เรียกอีกอย่างว่าตัวเลือกเงิน ในขณะที่ราคาใช้สิทธิเคลื่อนห่างจากราคาตลาดความผันผวนจะเปลี่ยนแปลง นักวิเคราะห์สร้างกราฟที่เรียกว่ากราฟความผันผวนของความสัมพันธ์นี้และพวกเขาให้ชื่อกราฟเช่นรอยยิ้มที่ผันผวนตามรูปร่างของพวกเขา
แบบจำลองการกำหนดราคานั้นควรจะทำนายราคาของสินค้าที่มีลักษณะเฉพาะที่ต้องการในตลาด หากตลาดส่งคืนราคาที่แตกต่างจากที่คาดการณ์ไว้โมเดลต้องได้รับการอัปเดต ความผันผวนของ Stochastic เป็นวิธีการสร้างแบบจำลองของความผันผวน แบบจำลอง Heston เป็นวิธีหนึ่งในการสร้างแบบจำลองราคาของสินทรัพย์เพื่อให้ได้รับแนวโน้มของความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในตลาดอนุพันธ์โดยใช้กระบวนการสโทแคสติก เป็นหนึ่งในโมเดลที่ใช้กันมากที่สุดโดยพิจารณาจากความผันผวนของสโตแคสติก
