ทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดเป็นแนวคิดร่วมสมัยที่ระบุว่าไม่มีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่เหนือกว่าในตลาดระยะสั้นและระยะยาว ทฤษฏีก็คือตลาดทั้งสองนี้มีความแตกต่างกันและอัตราดอกเบี้ยจะตอบสนองต่อสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดที่มีการซื้อขายตัวเลือก ตามความจำเป็นของทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดระยะสั้นอาจมีการไหลที่สำคัญในขณะที่อัตราที่ใช้กับการลงทุนระยะยาวอาจยังคงค่อนข้างคงที่
บางครั้งเรียกว่าทฤษฎีตลาดเซกเมนต์ทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดมักถูกพิจารณาว่าเห็นด้วยและสนับสนุนสิ่งที่เรียกว่าทฤษฎีที่อยู่อาศัยที่ต้องการ ทฤษฎีนี้ระบุว่านักลงทุนมีความคาดหวังที่เฉพาะเจาะจงอย่างมากเมื่อพูดถึงการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่แตกต่างกัน ตราบใดที่นักลงทุนให้ความสำคัญกับกิจกรรมการซื้อขายของพวกเขาในโอกาสที่สอดคล้องกับความต้องการของพวกเขาความคาดหวังเหล่านั้นยังคงอยู่ภายในเหตุผลรวมถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนคาดการณ์ หากนักลงทุนเลือกที่จะซื้อและขายหลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดนอกการตั้งค่าหรือที่อยู่อาศัยของพวกเขานี้จะส่งผลกระทบต่อปริมาณความเสี่ยงที่เขาหรือเธอคาดการณ์ไว้และต้องการความคาดหวังของผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น
ผู้เสนอทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาดทราบว่าการประเมินเส้นอัตราผลตอบแทนของตลาดระยะสั้นและระยะยาวมักจะเผยให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยที่ใช้นั้นดูเหมือนจะแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่มีน้อยหรือไม่มีเลย ที่นี่เส้นอัตราผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับตลาดนั้นพบว่าอิงกับตัวเลือกที่มีอยู่และความต้องการสำหรับพวกเขาและอัตราดอกเบี้ยที่น้อยลง ในเวลาเดียวกันนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนที่รวดเร็วมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นความสนใจไปที่โอกาสที่ครบกําหนดในขณะที่ผู้ที่มองหาการลงทุนที่จะถือในระยะเวลานานจะถูกดึงดูดไปยังตลาดระยะยาว เนื่องจากการมุ่งเน้นไปที่เมื่อผลตอบแทนจะได้รับและไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ใช้กับการลงทุนที่มีระยะเวลาครบกำหนดแตกต่างกันอย่างมากทฤษฎีจึงดูเหมือนว่าจะทำงานได้ดีในหลายสถานการณ์
ในขณะที่มีผู้เสนอทฤษฎีการแบ่งส่วนตลาด แต่ทุกคนไม่เห็นด้วยกับระดับความจริงของทฤษฎี นักลงทุนที่ทำธุรกรรมการลงทุนเป็นประจำที่เกี่ยวข้องกับระยะสั้นและระยะยาวไม่จำเป็นต้องเชื่อว่าตลาดทั้งสองนี้ทำงานอย่างเป็นอิสระจากกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมันมาถึงอัตราดอกเบี้ย ความเข้าใจคือว่าอย่างน้อยก็มีศักยภาพของตลาดระยะสั้นที่จะมีอิทธิพลต่ออัตราในตลาดระยะยาวและในทางกลับกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับอัตราและระยะเวลาที่น้อยลง
