ยังเป็นที่รู้จักกันในนามสูตรอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดสมการอัตราผลตอบแทนแก่ครบกำหนดเป็นสูตรทางคณิตศาสตร์ที่ใช้ในการกำหนดผลตอบแทนประจำปีรวมที่นักลงทุนจะได้รับหากสินทรัพย์เช่นพันธบัตรจะถือจนครบกำหนด แนวคิดเบื้องหลังสมการประเภทนี้คือการช่วยให้นักลงทุนในการพิจารณาว่าการถือครองสินทรัพย์นั้นมีค่าต่อเวลาและความพยายามหรือถ้าสินทรัพย์ควรจะขายและรายได้ที่ใช้เพื่อประกันสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน ในขณะที่ค่อนข้างซับซ้อนสมการผลตอบแทนต่อการเติบโตจะทำให้ง่ายขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าระดับผลตอบแทนสอดคล้องกับเป้าหมายของนักลงทุน
พื้นฐานของสมการอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดต้องระบุราคาซื้อเดิมของสินทรัพย์อัตราดอกเบี้ยที่ใช้และจำนวนปีที่เหลือจนกว่าสินทรัพย์จะครบกำหนด การระบุตัวเลขดอลลาร์ที่แท้จริงของการจ่ายดอกเบี้ยรายปีที่เกี่ยวข้องกับการออกพันธบัตรก็เป็นสิ่งสำคัญเช่นกันในการใช้สมการนี้ การระบุมูลค่าที่ตราไว้ซึ่งสินทรัพย์สามารถขายได้ในปัจจุบันจะช่วยในการกำหนดอัตราผลตอบแทนปัจจุบันถึงกำหนด (YTM)
ในขณะที่โครงสร้างของสมการผลตอบแทนต่อการเจริญเติบโตนั้นค่อนข้างน่ากลัว แต่ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถช่วยนักลงทุนในการกำหนดวิธีการจัดเรียงข้อมูลที่ต้องการเพื่อให้สูตรมีความน่ากลัวน้อยลง เนื่องจากกระบวนการเรียกร้องให้เกี่ยวข้องกับข้อมูลบางอย่างกับปัจจัยอื่น ๆ สมการสามารถคำนวณได้ในส่วนหรือส่วนเพิ่ม เมื่อแต่ละส่วนได้รับการแก้ไขแล้วนักลงทุนจะเข้าใกล้เพื่อระบุอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดในรูปแบบของเปอร์เซ็นต์ที่สามารถแปลงเป็นจำนวนจริงได้อย่างง่ายดาย จากนั้นมันเป็นงานง่าย ๆ ที่จะตรวจสอบว่าอัตราผลตอบแทนปัจจุบันลดลงบ้างหรือไม่เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่ใช้กับพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยผันแปรหรือถ้าอัตราผลตอบแทนยังอยู่ในช่วงที่สอดคล้องกับ อัตราผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้โดยนักลงทุน
การสละเวลาเพื่อใช้ประโยชน์จากสมการอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดนั้นมีประโยชน์สำหรับนักลงทุนในสถานการณ์ที่แตกต่างกันสองอย่าง นักลงทุนที่ถือครองสินทรัพย์อยู่แล้วสามารถตรวจสอบให้แน่ใจว่าผลตอบแทนนั้นกำลังติดตามอยู่ในระดับที่ถือว่ายอมรับได้ซึ่งบ่งชี้ว่าควรมีการถือครองสินทรัพย์ นักลงทุนที่มีโอกาสซื้อพันธบัตรที่มีส่วนลดสามารถใช้สูตรนี้เพื่อตรวจสอบว่าอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดนั้นเพียงพอที่จะปรับการซื้อตราสารหนี้ได้หรือไม่เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาที่เหลือก่อนครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร .
