การล้มละลายแบบสมัครใจเป็นการตัดสินใจโดยเจตนาของลูกหนี้ที่จะประกาศอย่างถูกต้องตามกฎหมายว่าเขาหรือเธอไม่สามารถชำระหนี้คงค้างได้อีกต่อไป ด้วยการกระทำด้วยความสมัครใจประเภทนี้ลูกหนี้จะเริ่มดำเนินการล้มละลายโดยการขอความคุ้มครองจากศาลจากเจ้าหนี้ โดยปกติจะมีระยะเวลาที่เจ้าหนี้จะได้รับแจ้งและมีการตรวจสอบการเรียกร้องโดยศาล ทันเวลามีการตัดสินใจอนุมัติหรือปฏิเสธคำขอล้มละลาย
การตัดสินใจของลูกหนี้ที่จะประกาศล้มละลายโดยสมัครใจนั้นแตกต่างจากกระบวนการล้มละลายโดยไม่สมัครใจ ในสถานการณ์นี้เป็นเจ้าหนี้ที่ใช้วิธีการทางกฎหมายเพื่อให้บุคคลหรือองค์กรธุรกิจประกาศล้มละลายในความพยายามที่จะยึดทรัพย์สินและขายเพื่อชำระหนี้บางส่วน เมื่อเจ้าหนี้เริ่มกระบวนการล้มละลายลูกหนี้มักจะต้องพิสูจน์ว่าทำไมการกระทำที่ไม่ควรได้รับการอนุมัติหรือแสดงเหตุผลว่าทำไมสินทรัพย์ไม่ควรขายเพื่อชำระหนี้บางส่วน
โดยทั่วไปลูกหนี้พิจารณาการล้มละลายโดยสมัครใจเฉพาะในกรณีที่ดูเหมือนว่าจะไม่มีวิธีแก้ปัญหาอื่น ๆ ในบางกรณีปัญหาทางการเงินที่นำไปสู่การตัดสินใจฟ้องล้มละลายเนื่องจากความเจ็บป่วยยืดเยื้อค่ารักษาพยาบาลจำนวนมากการหย่าร้างหรือการว่างงานเป็นเวลานาน อย่างไรก็ตามรัฐล้มละลายอาจมีต้นกำเนิดในความล้มเหลวในการจัดการเครดิตและสินทรัพย์อื่น ๆ ในลักษณะที่รับผิดชอบ ในทุกสถานการณ์เป้าหมายสูงสุดคือกำจัดหนี้และอนุญาตให้บุคคลเริ่มต้นใหม่
ขึ้นอยู่กับกฎหมายว่าด้วยการล้มละลายโดยสมัครใจและโดยสมัครใจในประเทศที่กำหนดลูกหนี้อาจสามารถรักษาสินทรัพย์บางอย่างได้ ตัวอย่างเช่นหลายประเทศอนุญาตให้ลูกหนี้ยึดสินทรัพย์ที่จำเป็นต่อการหาเลี้ยงชีพ ในบางพื้นที่ของโลกอาจเป็นไปได้ที่จะละเว้นที่อยู่อาศัยหลักของครอบครัวจากสินทรัพย์ที่จะต้องขายเพื่อตอบสนองการเรียกร้องของเจ้าหนี้บางส่วน ในสถานที่อื่น ๆ สินเชื่อบางประเภทเช่นการจำนองอาจได้รับการยกเว้นจากการรวมในหนี้ที่จะถูกตัดสินโดยการล้มละลาย
เนื่องจากมีความแตกต่างกันอย่างมากระหว่างวิธีการจัดการกับการล้มละลายในเขตอำนาจศาลที่แตกต่างกันจึงเป็นสิ่งสำคัญที่ทุกคนเลือกที่จะยื่นขอล้มละลายโดยสมัครใจขอคำปรึกษาทางกฎหมาย ทนายความล้มละลายที่มีคุณสมบัติสามารถให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเกี่ยวกับสิ่งที่สามารถและไม่สามารถรวมในการดำเนินการสินทรัพย์ใดบ้างที่อาจมีการขายเพื่อชำระหนี้บางส่วนและประเภทของการดำเนินการล้มละลายจะเป็นประโยชน์สูงสุดของลูกค้า
