บริษัท ที่ต้องการระดมทุนอาจเลือกที่จะขายพันธบัตร กองทุนจมเป็นกองทุนพันธบัตรที่ออกแบบมาเพื่อให้ บริษัท ซื้อคืนหรือเกษียณเป็นส่วนหนึ่งของหุ้นกู้คงค้างตลอดอายุของปัญหา ดังนั้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรในกองทุนที่จมจะไม่เท่ากับอัตราผลตอบแทนที่ครบกำหนดเนื่องจากพันธบัตรบางส่วนจะถูกยกเลิกก่อนกำหนด อายุผลตอบแทนต่อค่าเฉลี่ยคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังของกองทุนโดยใช้จำนวนปีเฉลี่ยที่พันธบัตรจะค้างชำระ ด้วยการใช้ชีวิตที่ให้ผลตอบแทนถัวเฉลี่ยนักลงทุนในพันธบัตรสามารถคาดการณ์ผลตอบแทนจากการลงทุนพันธบัตรได้อย่างแม่นยำมากขึ้นด้วยความต้องการของกองทุนที่กำลังจม
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ออกพันธบัตรเพื่อระดมทุน $ 100,000 US $ (USD) โดยมีมูลค่าที่ตราไว้ที่ $ 100 USD และคูปองห้าเปอร์เซ็นต์ที่ต้องชำระทุกปี กองทุนจมถูกรวมอยู่ในเงื่อนไขของพันธบัตรที่มีกำหนดการไถ่ถอนที่คงที่ร้อยละ 20 ต่อปีด้วยมูลค่าที่ตราไว้มากกว่าห้าปี ด้วยข้อมูลนี้ผู้ลงทุนสามารถพิจารณาได้ว่าอายุการให้ผลตอบแทนเป็นค่าเฉลี่ยสำหรับการลงทุนนี้คือร้อยละสี่ต่อปีกับอายุเฉลี่ยสามปี ชีวิตผลผลิตต่อเฉลี่ยลดลงจากผลผลิตที่จะครบกำหนดเนื่องจากการเกษียณอายุก่อนกำหนด 20 เปอร์เซ็นต์ในแต่ละปี
ในการคำนวณอายุผลตอบแทนต่อค่าเฉลี่ยนักลงทุนจะคูณอัตราร้อยละที่ไถ่ถอนในแต่ละปีด้วยการชำระเงินไถ่ถอนและจำนวนปีที่ลงทุน ในตอนท้ายของแต่ละปี บริษัท จะไถ่ถอนพันธบัตร 20 เปอร์เซ็นต์ในราคา $ 105 USD (เงินต้น $ 100 USD + ดอกเบี้ย $ 5 USD) ตามสูตรแล้วเปอร์เซ็นต์การไถ่ถอนไถ่ถอน X ปีที่ X, ค่าที่ได้รับในแต่ละปีคือ 21, 42, 63, 84 และ 105 รวมเป็น 315 คนทั้งหมดนี้ถูกหารด้วย (21 X ห้าปี) หรือ 105 เพื่อสร้างระยะเวลาเฉลี่ยสามปี ด้วยอัตราดอกเบี้ยคูปองร้อยละห้าเป็นเวลาสามปีโดยคำนึงถึงการลดเงินต้น 20% ต่อปีชีวิตที่ให้ผลตอบแทนรวมโดยเฉลี่ยคือร้อยละ 12 หรือร้อยละสี่ต่อปี
Yield-to-Maturity เป็นรูปแบบการคำนวณรายได้ที่พบได้บ่อยที่สุด ข้อเสียเปรียบที่สำคัญสำหรับสูตรที่ให้ผลตอบแทนจนถึงกำหนดคือสมมติว่าเงินต้นจะถูกลงทุนในอัตราดอกเบี้ยเดียวกับที่ครบกำหนดไถ่ถอน ในความเป็นจริงมันไม่ค่อยเป็นความจริง แม้ว่าพันธบัตรทั่วไปจะถูกถือครองจนครบกำหนด แต่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจแตกต่างจากอัตราผลตอบแทนที่ครบกำหนด อัตราผลตอบแทนที่ครบกำหนดเช่นเดียวกับอายุผลตอบแทนต่อค่าเฉลี่ยเป็นเพียงผลที่คาดการณ์ไว้ซึ่งขึ้นอยู่กับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย
