Bir iş çevrimi, serbest piyasa ekonomilerinde gözlemlenen bireyler ve milletler ekonomik bir olgudur. Birçoğu farklı tür iş çevrimlerinin var olduğunu düşünse de, gerçek şu ki, tek bir döngüde birkaç farklı aşama var. En sık gözlenen aşamalar büyüme, zirve, daralma, oluk ve toparlanmayı içerir. Bu aşamalar ekonomik çıktının artmasıyla başlar ve sonra ekonomiyi daraltan düşüşlere yol açar. İş devirleri, yalak sona erdiğinde ve ekonomi yeni bir büyüme aşamasına girdiğinde yeniden başlar.
İş çevrimleri, tek bir birey veya şirketten daha fazlasını etkileyen dışsal bir güçtür. Bir ekonomideki en yakın oyuncular kesinlikle iş döngüsü aşamalarından etkilenir. Ancak ekonomi farklı aşamalara girerken, diğer taraflara da yayılabilir. Örneğin, büyüme birçok şirket yüksek üretim çıktısı ile artan tüketici talebini karşılamaya başladığında meydana gelir. Bu büyüme, uluslararası ekonomiyi artıran, diğer ülkelerden daha fazla girdi gerektirebilir.
İş döngülerinin her aşamasını ölçmek zor olabilir. Çoğu durumda, özel sektör şirketleri, kar amacı gütmeyen kuruluşlar veya hükümetler ekonomiyi niceliksel olarak ölçebilme özelliğine sahip olduklarında, bir ekonomi zaten aşamada olacaktır. Örneğin, büyümeyi ölçmek kolaydır çünkü şirketlerdeki veya satışlardaki artış bir büyüme dönemi gösterebilir. Tepe dönemleri ve kasılmalar genellikle belirlenmesi en güç olanıdır. Şirketler genellikle kendilerini piyasadan çıkarmak ve karlarını korumak için bu dönemleri ararlar.
Klasik anlamda, bir daralma, talep yetersiz olan arzın çok fazla olmasının sonucudur. En yüksek aşama, tipik olarak arz ile talep arasında denge olduğu anlamına gelir. Denklemin arz tarafı talep dışı kalmaya başladığında, diğer daha karmaşık sebeplerin yanı sıra bir daralma başlayabilir. Kasılma aşaması, daha düşük tüketici talebini karşılamak için şirketlerin üretim ve kepenk işlemlerini azaltmasına yol açıyor. Kasılmaların dibinde, bir çukur başlar.
İş çevrimlerinin çukur aşaması, zirve aşamasına kıyasla düşük arz ve talep dönemidir. Ekonomi hala ilerlerken, öncekinden çok daha yavaştır. Hem özel sektör şirketleri hem de hükümetler sırasıyla düşük kar ve vergi gelirleri elde etme eğilimindedir. Bu, serbest piyasa fazla şirketleri ya da ekonomiden arzları temizleyene kadar devam eder. Denklemin arz tarafı kendini düzelttikten sonra ekonomi genellikle yeni bir büyüme aşamasına başlar.
