Kaldıraçlı finansman, genellikle işletmeden olmak üzere normları aşan borç finansmanı anlamına gelir. İşletmelerin faaliyetlerini finanse etmenin iki yolu vardır: borç ve eşitlik. Hisse senedi finansmanı, işletme işlevini yerine getirmek için kişisel fonlarını kullanan işletme sahibi tarafından küçük bir işletme için gerçekleştirilir. Daha büyük bir şirket hisse senetlerini ihraç edecektir.
Her büyüklükteki işletme, işletme veya genişleme için ek fon gerektirebilir. Bankalar, işletmelere genellikle döner bir kredi şeklinde borç verir. Bu, şirketin ihtiyaç duyduğu zaman bankadan para çekeceği ve satış karı kazandıkça geri ödeyeceği anlamına gelir. Örneğin, perakende zincirleri, karlarının çoğunu Noel’de görüyor ve gelecek sezon için artan stokları finanse etmek için sonbaharda bir kredi limiti kullanması muhtemel. Kurumsal uzun vadeli borç tahvil ihracı ile finanse edilmektedir.
Bu kaynakların ötesindeki borç, kaldıraçlı finansmandır. İyi anlaşılmış bir yaklaşım asma kat borcu olarak adlandırılır. Şirket bağlı varantlarla tahvil ihraç ediyor. Bir varant kredi verene, belirli bir süre için belirli bir fiyattan belirli bir miktarda hisse senedi satın alma seçeneği olan “özkaynak vurucusu” sağlar. Hisse senedi kicker finansmanı, borç verenin daha düşük bir faiz oranını kabul etmesini sağlayarak, kurumun başarılı olmasını kolaylaştıracak, ancak hisse senedi satın alma seçeneğini uygulayarak yukarıdaki piyasa geri dönüşü için fırsat bulacağı için itirazda bulunuyor. Bir seçenek genellikle, yalnızca hisse senedi fiyatı seçenekte belirtilen fiyatı aşarsa uygulanır.
Kaldıraçlı finansman teminatlandırılmış borç yükümlülükleri (CDO'lar) olarak adlandırılan başka bir biçimde olabilir. Makine, teçhizat, gayrimenkul ve altın dahil olmak üzere her türlü teminat kullanılabilir. Saf borç yerine CDO kullanmanın nedeni, borç verenin riskini azaltarak şirketin ödediği faiz oranını azaltmaktır. 21. yüzyılın başında, birçok büyük banka ipotek destekli menkul kıymetler (MBS) adı verilen CDO'lar oluşturmak için gayrimenkul kullandı.
MBS'ler, fonlara, diğer bankalara ve kurumsal yatırımcılara 10 trilyon ABD Dolarını (USD) aştığı tahmin edilen tutarlarda riskten korunmak için satıldı. MBS'ler algılanan risklere ve beklenen getirilere göre gruplara veya dilimlere bölünmüştür. Bireysel dilekler, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından derecelendirildi, ardından MBS'lerin bu dilimlerde sunduğu özellikleri isteyen alıcıya satıldı. Müteakip olayların gösterdiği gibi, kaldıraçlı finans oldukça riskli olabilir ve dünya çapındaki bankalar bile kullanımıyla tahrip olabilir.
