Bir hükümet kurtarma, bir devlet kurumu doğrudan veya dolaylı olarak bir şirketin veya endüstrinin başarısız olmasını engellemek için fonlara katkıda bulunduğunda meydana gelir. Hükümet kurtarmalarının dünya çapında uzun ve sık sık sıkıntılı bir geçmişi var, ancak kısa vadeli ekonomik krizler için hayati bir rahatlama sağlayabilir. Bir hükümet kurtarma işleminin risklerini ve olası ödüllerini anlamak, belirli bir ekonomik krize doğru stratejik cevap olup olmadıklarını belirlemek için önemlidir.
Bir hükümetin kurtarması, bir kuruluşu para arzı ile besliyor. Bu, “doğrudan fonlama” olarak bilinen doğrudan fon transferi yoluyla veya işletmeden kötü varlıkların yüksek fiyatlarla satın alınmasını gerektiren “dolaylı fonlama” yoluyla yapılabilir. Her iki durumda da, istenen sonuç ekonomik kriz veya yeniden örgütlenme döneminde faaliyetlerini sürdürmek için kullanılabilecek işletme likit varlıklarını vermektir.
Söz konusu işletme ulusal ekonominin önemli bir yatırımını veya dayanağını temsil ediyorsa, bir hükümet kurtarma gerekli görülebilir. Örneğin, ABD’de 2007’de başlayan bankacılık krizi sırasında, kurtarma planlarının savunucuları, büyük bankacılık kurumlarının başarısız olmasına izin verilmesi durumunda milyonlarca Amerikalı yatırımcının ve hesap sahibinin riskini vurguladı. Japonya’da 1990’lar boyunca, işsizlik ve ekonomik gerilemeyi engellemek amacıyla bankacılık ve diğer büyük sanayilerin tekrarlanan kurtarmalarla ayakta kalması hükümet politikası haline geldi. Ulusal ekonomi için önemli bir değere sahip bir kuruluş, kurtarma işlemi için muhtemel bir aday olabilir, çünkü işletmenin iflasının sonuçları daha büyük bir ekonomik tehdit oluşturabilir.
Bir hükümet kurtarmasının dikkate alınmasının bir başka nedeni, söz konusu endüstrinin başka hiçbir yerde bulunmayan bir hizmet sunmasıdır. 20. yüzyılın ortalarında, ABD hükümeti, demiryolu şirketlerini uzun mesafeli taşımacılık için uçmanın popülerliği nedeniyle büyük ölçüde düşen gelirlerin ardından kurtardı. Demiryollarının çalışır durumda kalmasını sağlamak için hükümet, 21. yüzyılda hala birçok Amerikan demiryolu hizmetinin güvendiği acil durum fonu ile başlamayı gerekli gördü.
Bir hükümet kurtarma kısa vadeli bir krizle gerekli bir şirkete yardımcı olsa da, birçok risk gerektiriyor. İlk olarak, kötü performans gösteren şirketlerin başarısız olmasına izin verilmesi gerektiğini belirten bir piyasa ekonomisinin doğal düzenini bozabilirler. İkincisi, bir şirketin değerini yapay olarak şişirebilir ve bu da borsa fiyatlarını yanlış yükseltebilir. Üçüncüsü, büyük şirketlerdeki yöneticilerin ve yöneticilerin kötü iş yapmaya devam edebildikleri ve hükümetin onları kurtarmaya başlayacağının farkında oldukları etik olarak tehlikeli bir durum yaratabilirler. Dördüncüsü, durdurma tarihi olmayan açık uçlu bir durum yaratabilir; bu, vergi mükelleflerinin parasını kullanan kurtarma işlemlerinin düşük performans gösteren ancak kalıcılık gerektiren büyük şirketleri desteklemeye devam edebileceği anlamına gelir.
