Hedef şirket olarak da adlandırılan devralma hedefi, başka bir şirketin edinmek istediği bir iş. Normalde, devralmalar, teklif veren firma tarafından kullanılan taktiğe bağlı olarak, düşmanca veya arkadaşça olarak belirlenir. Devralma hedefleri genellikle birçok nitelik tarafından belirlenebilir ve hangi şirketlerin hedef olabileceğini belirleme yatırımın önemli bir parçasıdır.
Bir hedef şirketi devralmak için, teklif veren bir şirketin hedef hisselerin çoğunluğunu satın alması gerekir. Bu durum, açık piyasada hisse satın almak, hissedarları satmaya ikna etmek, devralma hedefinin yönetim kurulunu iktisapın çıkarlarının en iyi çıkarları olduğuna ikna etmek veya muhalif yönetim kurulu üyelerini görevden alma konusunda etkili olmak suretiyle yapılabilir. Dostça bir devralma ile, kurul, devralımın faydalı olacağını kabul eder; Düşmanca bir devralma sırasında, teklif sahipleri, yönetim kurulu görüşüne bakılmaksızın, hisse senedi çoğunluğunu elde etmeye çalışacaklardır.
Bir ihale şirketi tarafından düşmanca bir devralma girişimine maruz kalan bir devralma hedefi, istenmeyen alıcılarla savaşmak için çok çeşitli taktiklere sahiptir. Beyaz şövalye stratejisinde, teklif verenin hedefi elde etmesini engellemek isteyen üçüncü bir şirket, çoğunluğu önlemek için yeterli hisse satın alırken, devralma hedefini kendileri için almakla ilgilenmez. Gri veya siyah bir şövalye savunması, üçüncü şirketin kendileri için çoğunluk elde etmek isteyebileceği ve hedef şirketin iki teklif sahibinin birbirini kilitlemesini beklemesi için dua etmesinden dolayı oldukça tehlikelidir.
Yönetim kurulunun çaresizliğine bağlı olarak, devralma hedefleri, birçok zehirli hap savunma türünden birini deneyebilir. Bunlar, şirketi teklif veren firmalar için daha az cazip hale getirmek için büyük miktarda yeni borç almayı veya şirket devralınması halinde ciddi hissedar cezalarını garantilemeyi içerir. Kavrulmuş bir dünya savunmasında şirket, devralma gerçekleşmesi durumunda tüm varlıkların tasfiye edilmesini sağlayacak anlaşmalar yapar. Bu ciddi taktiklerin olumsuz yönleri, devralma başarısız olursa, devralma hedefinin üstlendiği borç veya kullanılan taktikler tarafından savunmasız bırakılmasıdır.
Piyasa uzmanlarına göre, bazı işaretler bir şirketin olabileceği ya da devralma hedefi olabileceğinin bir göstergesidir. Piyasada yeni veya alışılmadık bir boşluğu dolduran küçük şirketlerin, kar elde edebildiklerini ispatladıklarında büyük şirketler tarafından devralınması muhtemeldir. Beklenenden daha büyük talep nedeniyle ürün kullanılabilirliğini artırmak için ek finansmana ihtiyaç duyan şirketler de devralmaya karşı son derece hassastır. Genel olarak, eğer küçük bir şirketin iyi bir kar geçmişi, iyi bir tüketici değerlendirmesi ve iyi bir yapıya sahip olması durumunda, tamamen yeni girişimlere başlama riski olmadan kar marjlarına eklemek isteyen büyük şirketler arzu edilecektir.
Potansiyel bir devralma hedefi keşfetme yeteneği son derece karlı bir beceri olabilir. Bir satın alma hedefi paylarına sahip olmak yararlı olabilir, çünkü bir teklif veren firma tarafından ödenen miktar normalde açık piyasadaki fiyatlardan oldukça yüksek olacaktır. Savvy yatırımcıları, herhangi bir satın alma girişimi yapılmadan önce devralma hedeflerini saptayabiliyor ve bu sayede hisselerini mümkün olan en yüksek kar marjıyla teklif veren şirkete tasfiye etmelerini sağlıyor.
