İş dünyasında, bir sarı şövalye, bir zamanlar başka bir işe el koymaya çalışan bir şirketi tanımlamak için kullanılan, ancak o zamandan beri stratejilerini değiştiren ve şimdi hedeflenen firmayı birleşme fikrine ilgi duymaya çalışan bir terimdir. Bu durumda şövalyenin sarı olduğuna yapılan atıf, eski saldırganın devralmanın mümkün olmadığına karar verdiğini ve şimdi başka bir yöntemi eski hedefle bağlantı kurmanın bir aracı olarak kullanmak istediğinin bir göstergesidir. Sarı şövalyenin popüler imgesinin bir kısmı, asıl amacından korkan ve şimdi karşılıklı olarak yararlı bir ilişki içine girmeye istekli olan bir şirkettir.
Bir şirketin nihayetinde düşmanca bir devralma girişiminden hareket etmesinin ve sarı bir şövalye haline gelmesinin birkaç nedeni vardır. Bir neden, devralımın başarı potansiyeli ile ilgilidir. Şirket, devralımın gerçekleşmeyeceği sonucuna varması durumunda, hedef çabayı geçersiz kıldığı için ya da girişim başlangıçta öngörülenden daha fazla kaynak gerektireceği için, saldırgan bu yaklaşımın artık uygulanabilir olmayacağına karar verebilir. Hedeflenen şirketle bir ilişki kurmak için hala zorlayıcı bir neden olduğunu varsayarsak, yaklaşım, ilgilenen herkesin avantajına daha fazla ve daha az direnç gösterme ihtimaline daha yakın olan bir uygulamaya geçebilir.
Sarı şövalye durumuna geçmenin bir diğer nedeni, devralmaya teşebbüs eden şirketin şartlarındaki değişiklikleri içerir. Örneğin, bazı doğal afetler veya siyasi darbelerden dolayı gelirler düşmeye başlarsa veya şirket beklenmeyen bir zarar görürse, devralma girişimini sürdürecek kaynaklar artık mevcut olmayabilir. Bu noktada, devralımdan vazgeçmek ihtiyatlı hale gelirken, olası bir birleşme seçeneğini açık bırakmaya devam ediyor.
Sarı bir şövalyenin tanımlanması, devralma girişiminde şirketlerin rollerini tanımlamak için kullanılan benzer takma adlardan farklıdır. Örneğin, kara şövalye, düşmanca bir devralma peşinde koşan iş, beyaz şövalye ise hedeflenen şirketin kurtarılmasına gelen ve hedefin desteğiyle bir satın alma girişimi düzenleyen bir şirkettir. Sarı şövalye artık bir işi devralmaya teşebbüs etmese de, düşmanca devralma konusundaki eski girişime dayanarak yeni birleşme müzakerelerine devam etmek bir karamsarlık ve kuşku duyma alışılmadık bir durum değil.
