Piyasa likiditesi, bir güvenlik veya yatırımın, değer veya fiyat üzerinde fazla bir etkiye sahip olmadan, ne kadar kolay satılabileceği ve nakde dönüştürülebileceği anlamına gelir. Eğer bir güvenlik sıvı ise, yatırımcının hızlı bir şekilde makul bir piyasa fiyatından satılabildiğinden yatırımcının paraya hemen erişebileceği anlamına gelir. Piyasadaki likidite seviyesi, güvenlikle ilgili alım satım faaliyetlerinin miktarından ve ayrıca tahvil derecelendirme, vade tarihi ve batan fonun varlığı gibi diğer faktörlerden etkilenebilir. Yabancı yatırımlar, diğer ülkelerdeki hisselerin itfa edilmesini yöneten yasalar nedeniyle farklı derecelerde likidite oranlarına sahiptir. Piyasadaki likidite ayrıca bir güvenliğin kolayca satılamayacağı olasılığını içeren likidite riski ile de ilgilidir.
Bir tahvilin piyasa likiditesini, özellikle tahviller için etkileyebilecek birkaç yönü vardır. Yatırımın derecesi ve kalitesi likiditeyi etkileyebilir, çünkü bazı yatırımcılar yalnızca yüksek menkul kıymetler satın alacaktır. Vadeye kadar kısa bir süreye sahip olanlar, uzun vadeli menkul kıymetlerden daha sıvıdır. Kupon oranı, mevcut piyasa değeri, ihraççı ve herhangi bir arama özelliği, bir güvenliğin alıcılar için ne kadar çekici olduğunu belirleyebilir ve bu da likiditeyi etkiler. Eğer ihraççı bataklık fonu kurmuşsa, genellikle tahvilleri daha likit hale getirir, çünkü mütevelli tahvilleri kurtarmak, onları çağırmak veya açık piyasaya geri almak için bir kenara para koymasına izin verir.
Yabancı yatırımların piyasa likiditesini etkileyen faktörleri de vardır. Bir yabancı pazarın alım satıma açık olduğu saatler değişebilir ve bir yatırımcının ikamet ettiği ülkedeki pazar saatlerinden farklı olabilir. Dış pazarların büyüklüğü likidite konusunda da rol oynayabilir. Ek olarak, bazı ülkeler yatırım yapılabilecek yabancı ülkeleri sınırlandırmaktadır. Yabancı bir yatırım satışından parayı memlekete getirmeyi kısıtlayan yasalar da olabilir.
Bazı yatırım türlerinin genel olarak piyasa likiditesine sahip olduğu kabul edilirken, diğerleri genellikle likit olmayan olarak kabul edilir. Örneğin, para piyasası araçları genellikle bir yıl veya daha az vadeye kadar sahip oldukları için sıvıdır. Pek çok tahvil ve ABD Hazine Menkul Kıymetleri sıvıdır, çünkü genellikle herhangi bir zamanda çok sayıda alıcı ve satıcı vardır. Öte yandan, gayrimenkul ve banka teminatı sertifikaları likit değildir, çünkü bunlar hızlı bir şekilde veya kolayca paraya çevrilemezler.
Piyasa likiditesiyle ilgili yatırımcıların likidite riskinin de farkında olması gerekir. Bu risk, bir güvenliğin nadiren satış yapması veya hiç satmamasıdır. Bazı durumlarda, bir güvenlik yalnızca büyük bir indirimle veya ana para zararıyla satabilir. Likidite riski aynı zamanda ihraççının vade tarihindeki borç borcunun tamamını ödeyememesi anlamına da gelebilir.
