Avrupa Para Sistemi, Avrupa ülkeleri arasında döviz kurlarını sabitlemek ve ülkelerinde enflasyonu düşürmek için yapılan bir düzenlemeydi. 1979'da Bretton Woods para sisteminin halefi olarak kuruldu. Avrupa Para Sistemi, katılımcı ülkelerin para politikasına kısıtlamalar getirerek Avrupa para birimlerini dengeleme girişimidir. Birçoğu, örneğin sabit döviz kurlarının daha fazla ekonomik istikrar ve refah sağlayabileceğine inanıyordu. Sistem 1990'lı yıllarda zorluklarla karşılaşırken, birçok Avrupa ülkesi arasında ortak bir para birimi olan euro'yu kullanmaya yardımcı oldu.
Bretton Woods sistemi dünyanın en güçlü uluslarının birçoğu arasındaki bir dizi ekonomik anlaşma idi. İkinci Dünya Savaşı'nın sonunda yürürlüğe girdi ve 1970'lerin ilk yıllarına kadar katılan ülkeler tarafından büyük ölçüde terk edilmesine kadar sürdü. Genel olarak, Bretton Woods sistemi, başlıca uluslararası para birimleri arasında sabit döviz kurları gerektirmiştir. Bu tür bir sistemdeki görünür istikrar, düzenlemenin en önemli teşviklerinden biriydi.
Bu istikrar Avrupa Avrupalı liderlerin Avrupa Para Sistemi'ni oluştururken aklında olan şeydi. Öte yandan, ABD şu anda serbest dalgalı döviz kurlarını kullanıyordu. Serbest dalgalı kurlar, genellikle bir hükümetinkinden daha hızlı bir tepki olan serbest piyasaya göre kendilerini düzenlemektedir. Serbest piyasa ile birlikte, istikrarsızlık ve öngörülemezlik gelebilir. Avrupa Para Sistemi sabit döviz kurlarının istikrarını kazanmaya çalıştı.
Sistem 1990'ların başlarında belaya girdi. Döviz kurları sabitlendiğinde, belirli bir ülke genellikle para politikasını yönetme kabiliyetini kaybeder. Örneğin, bir hükümet artık az ya da çok para basarak enflasyon ve faiz oranı hedeflerini izleyemez. Uluslararası ekonominin istikrarı yerel ekonomik şartlara göre önceliklidir. Bu kısıtlamaları elverişsiz kılan ülkelerin bazıları, 1990'larda Avrupa Para Sistemi'ni terk etti.
Avrupa Para Sistemi'ni birkaç parasal değişiklik izlemiştir. 1998 yılında Avrupa Merkez Bankası, Frankfurt, Almanya'da kuruldu. Kısa bir süre sonra, Euro para birimi çok sayıda Avrupa ülkesinde başlatıldı, Birleşik Krallık dikkate değer bir istisna olarak. Euro birçok yönden geçmiş Avrupa Para Sisteminin bir yansımasıdır, çünkü sabit döviz kurlarına sahip olmak aynı para birimine benzer. Para biriminin yerel manipülasyonu feda edilir, para biriminin daha istikrarlı olması umulur.
