Avrupa Birliği'ni oluşturan 16 ülke, İstikrar ve Büyüme Paktı adlı bir belge ile 1997 yılında ulusal harcama ve borca ilişkin olarak yönetilmeyi kabul etti. AB üye ülkeleri, antlaşmayı öncelikle kendi para birimleri ve Euro cinsinden enflasyona karşı korumak için imzaladılar. İstikrar ve Büyüme Paktı, 2005 yılında, bir yıldan daha uzun süren ekonomik döngüler için bütçelemede bireysel uluslara biraz daha fazla esneklik sağlamak üzere değiştirildi.
Anlaşmaya göre, AB ülkeleri ulusal ve yerel tüm bütçeleri de içeren bütçe açığının ulusun Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'sının yüzde 3'ünü üstlenmeyeceği konusunda anlaştılar. Ayrıca, İstikrar ve Büyüme Paktı ülkeleri, her ülkenin borcunun Büyüme Yurt İçi Malının yüzde 60'ını geçmeyeceği konusunda anlaştılar. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla terimi, bir ülkenin belirli bir süre zarfında, genellikle bir yıl boyunca ürettiği tüm mal ve hizmetlerin değerini ifade eder.
Bir antlaşma olarak kabul edilmeyen İstikrar ve Büyüme Paktı, Avrupa Birliği'ni oluşturan yasal belge olan Maastricht Antlaşması'nın aksine bir anlaşmadır. Bu antlaşmada iki madde - Roma Antlaşması veya Avrupa Ekonomik Topluluğunu Kuran Antlaşma - İstikrar ve Büyüme Paktı hükümleri için yasal dayanağı oluşturmaktadır. Borç ve harcama limitlerine ek olarak, pakt uyarılara izin verir ve daha sonra limitlerin karşılanmadığı takdirde yaptırımlara izin verir.
İstikrar ve Büyüme Paktı hem sağlam hem de katı olduğu için eleştirildi. Bunun çok sıkı olduğunu iddia edenler, hükümetlerin borç kullanımı ve ekonomik gerilemenin bir yıldan daha uzun sürecek etkilerini ele almak için harcama konusunda enlemesine sahip olma ihtiyacına işaret ediyor. Diğerleri, yaratıcı muhasebenin kullanılmasının uygunsuzluğu maskeleyebileceği ve yaptırımların nadiren kullanıldığı ve etkili olamayacak kadar esnek olduğu için yumuşatılacağını iddia etti.
2005 yılında, yetkililer anlaşmayı büyük ölçüde Almanya ve Fransa'nın ısrarı ile değiştirdiler. Anlaşma ilk olarak 1990'larda Almanya tarafından önerilmişti. Reforma göre, yüzde 3 ve yüzde 60 açık ve borç seviyeleri yerinde kaldı, ancak yaptırımlar değerlendirilmeden önce, AB maliye bakanları bir ekonomik krizin ciddiyetini hesaba katabildiler ve mevcut ekonomik döngünün ömrü.
