Tekila Etkisi, Meksika'daki Pezo krizi olarak da bilinen, 1994'teki Ekonomik Krizin ayaklanmasına verilen ortak bir isimdir. Meksika'da genellikle Carlos Salinas de Gortari tarafından tanıtılan bir isim olan Aralık Hatası ( el error de diciembre) olarak adlandırılır. Tekila Etkisi, Arjantin, Brezilya ve Latin Amerika'daki diğer komşu bölgelerde ekonomik krizleri tetikleyen domino etkisini tanımlamak için daha kesin olarak kullanılır.
Tekila Etkisi'ni tetikleyen ekonomik krizin başında Başkan Carlos Salinas de Gortari'nin yönetimi yer aldı. Hükümeti, ülkesinden gelen greft ve kaymağını alan hükümet üyeleriyle meşhur bir şekilde yozlaştı. Aynı zamanda, bir seçim yılına giren Gortari, büyük bir ulusal açığı oluşturan büyük çaplı bir harcama programına girdi.
Aynı zamanda Chiapas'ta da bir çatışma çıkmış ve yatırımcılar ülkenin biraz istikrar kazanmasını beklerken yabancı yatırımların azalmasına neden olmuştur. Cumhurbaşkanı adaylarından biri olan Luis Donaldo Colosio da öldürüldü ve yabancı yatırımcılar arasında Meksika hükümetinin diğer Latin Amerika ülkelerine benzer bir şekilde istikrarsız hale geleceği konusunda endişelere yol açtı.
Yabancı yatırımcılardan gelen bu güven eksikliği, hükümetin büyük harcamalarla büyük ölçüde büyüttüğü borçlarını güncellemesi gerektiğinde, alıcı bulamadığı anlamına geliyordu. Bu, tek seçenek olarak kredilerinde gecikme bıraktı. Bu da yatırımcıların hükümete karşı daha fazla güven kaybetmelerine neden oldu ve bankaların küçük bir başarısızlığını tetikledi ve bu da yatırımcı güvenini daha da azalttı.
Tekila Etkisi, önemli miktarda çöküşe neden olan kaç tane küçük şey olduğu için kısmen karmaşıktır. Yaklaşan seçim, yalnızca artan harcama nedeniyle değil, Tekila Etkisini düzenlemede büyük rol oynadı. Yatırımcının güvenini seçebilecek bir ulusal ekonomik krizin oluşmasına engel olmak için, seçimleri Salinas'a mal edebilecek hükümet, büyük miktarda Hazine Menkul Kıymeti satın alarak dolar varlık rezervlerini önemli ölçüde düşürdü.
Salinas ofisten ayrıldıktan sonra yeni bir başkan, Ernesto Zedillo göreve başladı. Zedillo hemen pesoyu biraz dengelemeye çalıştı, işleri tekrar dengeye getirmeye çalıştı. Eleştirmenler suçlaması Zedillo bu devalüasyonu zayıf bir şekilde ele aldı, ancak yabancı yatırım büyük çapta çekildi. Bir hafta içinde, pezo dolardan dörtten dolara, yediden dolara düştü. Komşu ülkelerdeki Tekila Etkisi'ne yol açan bu devalüasyon seviyesi felaket olabilirdi, ancak ABD, değerin kanamasını bir miktar azaltmaya yardımcı olmak için büyük bir krediyle müdahale etti.
Ancak Tekila Etkisi, tersine çevrilmeden önce yayıldı, ancak pezodaki düşüş diğer ülkelere yayıldı. Brezilya para birimini çok kısa bir süre içinde çok büyük ölçüde gördü. Arjantin, Tekila Etkisi tarafından da sert bir şekilde etkilendi, iç harcamada bir düşüş ve 1995'te bir kredi krizi yaşandı.
