Türevlerdeki kredi riskini değerlendirirken, yatırımcılar iki tür kredi riski, mevcut risk ve potansiyel risk ile uğraşmak zorundadır. Bir karşı tarafın temerrüde düşmesi durumunda yenileme maliyetini belirten bir sözleşmenin piyasaya fiyatı, mevcut kredi riskini belirler. Yatırımcılar, opsiyon değerleme modelleri, tarihsel simülasyon çalışmaları ve Monte Carlo çalışmaları gibi çeşitli olasılık analitik testlerini kullanarak gelecekteki yenileme maliyetleri veya potansiyel maruz kalma tahminlerini hesaplayabilirler. Bu testler potansiyel maruz kalma, maksimum maruz kalma ve beklenen maruz kalma miktarını tahmin etmenin iki yolunu sunar. Türevlerde kredi riski, sözleşmenin ömrü boyunca değişen sözleşmelerin değişkenleri olarak değişmektedir.
Türevlerde mevcut kredi riski, bir sözleşmenin cari değeri mevcut riski belirlediği için tamamlanması en kolay analizdir. Örneğin, bir yatırımcı 200 milyon ABD Doları (USD) değerine girerse, karşı tarafın kendisine yüzde beş sabit oran ödeyeceği ve karşı tarafa Londra Bankalararası Teklif Edilen halka açıklık oranını ödeyeceği beş yıllık faiz oranı takası Rate (LIBOR), daha sonra yürütme sırasında mevcut değiştirme maliyeti sıfırdır. Dört yıllık bir takas markasının piyasa değeri bir yıl sonra yüzde 4,25'tir. Karşı taraf sözleşmeye bir yıl geciktirirse, mevcut maruz kalma veya değişim maliyeti dört yıl boyunca yılda yüzde 0,75 ve ödenmemiş takas ödemeleri için% 0,75'tir.
Türevlerde kredi riski, emtia fiyatları, hisse senedi fiyatları ve döviz kurları gibi altta yatan değişkenlerin oynaklığının kopyalanması ve bu değişimlerin türev değeri üzerindeki etkisini simüle ederek de değerlendirilebilir. Bir yatırımcı, altta yatan değişkenlerdeki bu tür aşırı olumsuz hareketleri inceleyerek, durumun maksimum öngörülen riskten daha kötü olabileceği ihtimalinin çok düşük olacağı ihtimalini modelleyebilir. Beklenen maruz kalma ise geçmiş verileri, temel alınan varlığın nakit akım modellerini ve dahil olan türevin doğasını kullanarak en iyi fiili risk tahminlerini ele almaktadır. Hem maksimum hem de beklenen maruz kalmalar için öngörülen değerler, y ekseninde riskli nosyonal değerin yüzdesi ve x ekseninde geçen yıllar ile bir grafikte çizilebilir. Türevlerdeki kredi riskinin bu grafikleri, yüzde sıfır riskle başlayan içbükey veya kambur sırtlı bir eğri göstermektedir.
Türevlerde kredi riski zaman içinde çizildiğinde, eğrinin içbükey yapılandırması iki karşıt kuvvetten kaynaklanmaktadır. Başlangıçta, eğri yükselir ve difüzyon etkisinden dolayı bir süre boyunca kredi riski artar, yani değişkenlerin büyük ölçüde başlangıç değerinden değişme eğilimi. Ancak bu güç, zaman geçtikçe, bir değişkendeki bir değişimin, sözleşmenin sona erme tarihine yaklaştıkça azaldığı etkinin azaldığı bir itfa etkisi ile hafifletilir. Başka bir deyişle, zamanın geçişi yerine koyma maliyetinin artma olasılığını arttırmaktadır, ancak bu zamanın geçmesinin herhangi bir kaybedilen nakit akışının değiştirilmesi gereken yılları azalttığı gerçeğiyle dengelenmektedir.
