Bir türev, değerini bir başka varlıktan türeyen finansal bir araçtır. Gerçeğe uygun değer, mevcut piyasa fiyatının yerine ya da yokluğunda bir finansal araca objektif bir fiyat koyma çabasıdır. Türevlerin gerçeğe uygun değerinin hesaplanması, türevin sahibine ne kadar yararlı olacağını kanıtlama olasılığını etkileyen faktörlerin dikkate alınmasını içerir. Türevlerin gerçeğe uygun değerini bilançosunda listeleyen bir şirketin, dayanak varlığın değerini izlemek gibi belirli ilkeleri izlemesi gerekir.
Çok çeşitli türevler mevcuttur. Genellikle, gelecekte bir takas yapmak için bir anlaşmaya varırlar, ancak bir taraf anlaşmanın devam edip etmeyeceğine karar verme seçeneğine sahip olabilir. Her durumda, borsadaki şartlar, vurulacak türev anlaşması ile kabul edilen borsa tarihi arasında değişebilecek ve genellikle değişecek olan ayrı bir varlığın fiyatına veya kuruna dayanmaktadır. Türev sözleşmedeki taraflardan biri veya her ikisi de, bir pozisyon satmak olarak bilinen anlaşmayı tamamlama haklarını satabilir. Başka bir deyişle, türev, piyasa fiyatı ile birlikte başlı başına bir varlıktır.
Türevlerin gerçeğe uygun değeri mutlaka mevcut piyasa fiyatı ile aynı değildir. Bunun yerine, türev içindeki pozisyonu elinde tutan şeyin gerçekte sattığı fiyattan farklı olabilen “değer” olduğunu nesnel bir ölçüt verme girişimidir. Gerçeğe uygun değeri ölçme yöntemlerinin çoğu, formülde hangi faktörlerin yer alacağına karar vermenin kendisine öznel olduğuna rağmen, nesnel bir formül kullanır.
Türevlerin gerçeğe uygun değerini ölçmeye yönelik en yaygın örneklerden biri Black-Schole formülüdür. Bu formül, dayanaklı varlığın cari fiyatını, bu fiyatın geçmişte dalgalanma derecesini, türev şartlarını, türev borsa işlemine kadar kalan süreyi ve mevcut riskten elde edilebilir getiri oranını dikkate almaktadır. - Devlet tahvili gibi serbest yatırımlar. Türevlerin gerçeğe uygun değerini değerlendirme girişimlerinin çoğu, buna benzer faktörleri kullanır.
Türevlerin gerçeğe uygun değerini hesaplamak için iki temel neden vardır. Bunlardan ilki, mevcut piyasa fiyatı ile karşılaştırmaktır. Mevcut piyasa fiyatı düşükse, yatırımcı finansal olarak değer kazanmamasından daha muhtemel olan iyi bir değer yatırım olduğu sonucuna varabilir. İkinci bir neden, türev için bir bilançoda bir varlık olarak listelenirken kullanılacak bir değer üretmektir. Şirketlerin hangi muhasebe düzenlemelerine tabi olduğuna ve ilgili türev türüne bağlı olarak, şirketlerin bu hesaplamayı yapması gerekenler konusunda karmaşık kurallar vardır.
