Finans dünyasında, varsayılan risk primi, yatırımcıya, ödeme yükümlülüklerini yerine getirebilecek bir güvenliğe yatırım yapmak için tazminat olarak ödenmesi gereken tutardır. Öncelikle bir çeşit risksiz yatırım ve yatırımcılara geri dönüş oranı belirlenerek belirlenir. Bu oran, varsayılan risk primini elde etmek için, çalışılan ile aynı türde menkul kıymetler için ortalama getiri oranından düşülür. Hesaplarına volatilite de dahil etmek isteyen yatırımcılar aynı zamanda risk primini beta ile çarpmak isteyebilirler ki bu, bir varlığın güvenlik sınıfının diğer varlıklara kıyasla volatilitesinin bir ölçümüdür.
Risk primi fikri, tahvil yatırımcılar tarafından satın alındığında en belirgin şekilde ortaya çıkmaktadır. Tahvil satın alan bir yatırımcı genellikle, düzenli faiz ödemelerinin yanı sıra tahvil için ödenen primin sonunda iade edilmesine hak kazanır. Ancak, bu geri ödeme, bir miktar maddi felaketin tahvilin ihraççısını rahatsız etmesine neden olur ve bu da ödeme yükümlülüklerini yerine getirmelerine yol açabilir. Bu risk bulunduğundan, yatırımcılar genellikle düzenlemeyi dengelemek için ihraççı tarafından ödenmesi gereken temerrüt risk primi talep ederler.
Varsayılan risk primini belirlerken dikkate alınması gereken iki ana yüzde oranı vardır. Birincisi, devlet parasıyla desteklenen Hazine bonosu gibi az riskli yatırımlardan elde edilen ortalama getiri oranı olan risksiz getiridir. Ayrıca, benzer tip yatırımlar için beklenebilecek getiri miktarı olan ortalama getiri de belirlenmelidir. Bu iki oran arasındaki farkın alınması risk primini verir.
Örnek olarak, tahvil satın alan bir yatırımcı tarafından seçilen risksiz oranın yüzde üç olduğunu hayal edin. Satın alınan tahvil türünün ortalama getiri oranı yüzde 10'dur. Bu durumda, varsayılan risk primi yüzde 10 eksi yüzde üç veya yüzde yedi'dir. Bu, yatırımcının temerrüt riskini telafi etmek için yüzde üç risksiz oranın üstüne% 7'lik bir getiri talep ettiği anlamına gelir.
Elbette, belirli bir güvenliğin değişkenliği de varsayılan risk primini etkileyebilir. Bu nedenle, yatırımcılar hesaplamalarına beta içerebilir. Bir ölçeğe dayanan Beta, bir güvenlik için aynı sınıftaki diğerlerine nazaran daha az veya çok değişken olduğunu ölçer. Önceki örneğe devam edersek, yatırımcının satın aldığı tahvilin 1.2 beta değerine sahip olduğunu, bunun da sınıfındaki diğerlerinden yüzde 20 daha uçucu olduğunu ve böylece riski artırdığını hayal edin. Önceden belirlenen yüzde 1,2 ile beta değerinin çarpılması, söz konusu tahvil için risk primlerinin 8,4'e yükselmesi anlamına gelir.
