Bir takvim yayılımı veya zaman yayılımı, tüccarın bir seçenek satın aldığı, ardından aynı temel piyasa ve vuruş fiyatıyla ancak farklı bir son kullanma tarihi olan bir tane daha sattığı bir hisse senedi opsiyon ticaretidir. Bir seçeneğin zaman değeri - sona ermeden önceki zaman miktarının bir seçeneğin toplam fiyatına yaptığı katkı 0 - bu seçeneğin sona ermesine ne kadar yakınsa, o kadar hızlı düşer. Bir takvim yayılımındaki iki seçenek için farklı zaman değerindeki bozulma oranları, fiyatlar arasındaki farkın artmasına ve böylece yatırımcı için kar elde edilmesine neden olacaktır. Bunun çalışması için, dayanak fiyatının ticaretin süresi boyunca nispeten sabit kalması gerekir.
Tipik bir takvim yayılımında, tüccar uzak bir ayın opsiyonunu satın alacak ve yakın bir ayın opsiyonunu satacak. Her iki işlem de aynı fiyattaki opsiyonlar için gerçekleşecek. Tek başına zaman değerine bağlı olarak, uzak ayın opsiyon fiyatı, yakın ayın seçeneğinin fiyatına göre daha yüksek olacaktır ve alım satım işlemi borçluya ait bir işlem ya da trader için zarardır. Bu giriş maliyeti, iki opsiyon fiyatı arasındaki farka eşittir.
Zaman ilerledikçe ve temel piyasa fiyatı sabit kalırsa, satılan seçeneğin fiyatı, satın alınan seçeneğin fiyatından daha hızlı azalacak ve iki fiyat arasındaki fark artacaktır. Tüccar, daha sonra, bir kredi işlemi olan işlemden, giriş maliyetinden daha yüksek bir genel fiyattan çıkabilir. Bu işlem yatırımcı için net bir karla sonuçlanır.
Bunu göstermek için, varsayımsal bir takvim yayılımı düşünün. Bir tüccar emtia X için vadeli işlemlerde bir spread oluşturmak istiyor. Eylül. Tüccar, Ocak ayında sona eren ve 50 ABD Doları (ABD Doları) değerindeki grev fiyatı ile 8 ABD Doları için 50 ABD Doları (50 ABD Doları) olan ve 50 ABD Doları (5 ABD Doları) satan bir seçenek olan 50 Ocak seçeneğini satın aldı. Bu işlemin toplam maliyeti 3 ABD Doları tutarında bir borç olacaktır.
Kasım ayının başında geldiğinde, 50 Kasım opsiyon fiyatı 2 ABD Doları'na, 50 Ocak opsiyon fiyatı ise 7 ABD Doları'na geriledi. Şimdi 50 Ocak'ı 7 ABD Doları'na satmakta ve 50 Kasım'ı 2 ABD Doları'na geri almakta ve 5 ABD Doları tutarında bir kredi elde etmektedir. Ticaret için toplam karı, 5 dolar olan kredi, ilk borç eksi olan, 3 dolar olan 2 dolar olan kredidir.
Benzer bir ticaret türü, daha az sıklıkla kullanılmasına rağmen ters takvim yayılımıdır. Burada tüccar, en fazla ayın opsiyonunu satıyor ve en yakın ayın opsiyonunu satın alıyor. Ticarete giriş net bir kredidir ve sadece seçeneklerin fiyatları arasındaki fark azalırsa karla sonuçlanır. Bunun en yaygın iki yolu, fiyatın grevden uzaklaşması veya ticaret açıkken piyasanın genel ima edilen oynaklığının azalmasıdır.
