Gerçek seçenek analizi (ROA), gelecekteki bir işletme kararının değerini hesaplayan bir karar verme çerçevesidir. ROA, finansal seçenekler teorisinden ödünç alır. Finansal bir opsiyon, bir finansal varlığın alıcısına, örneğin, önceden belirlenmiş bir fiyatla gelecekteki bir tarihte hisse senedi veya tahvil alma zorunluluğu getirmez. Benzer bir şekilde, gerçek bir seçenek, bir yöneticinin bir seçeneğe veya hakka sahip olduğu bir işletme kararının değerini hesaplayan ancak yerine getirme yükümlülüğü olmayan bir yönetimsel karar verme aracıdır.
Seçenekler analizi, işletme kararlarında belirsizliği veya riski yönetmek ve azaltmak için kullanılabilecek bir karar ağacı analizidir. A ve B seçeneklerini göz önünde bulundurarak, örneğin, gerçek seçenek analizi, her seçenekten ayrılan çeşitli senaryoları ortaya koyar. Senaryo analizi olarak da bilinen karar verici, her senaryonun tahmini değerini veya ağaçtaki noktayı temel alarak daha iyi bilgilendirilmiş kararlar alabilir.
Sermaye piyasalarında, gerçek opsiyon analizi, yatırım araçlarının analizinden ne zaman yeni işletmelerin kazanılacağına karar verilmesi veya varlıkların elden çıkarılması gibi sermaye tahsis kararlarında kullanıldığı kurumsal finansmana geçmiştir. Bu değerlendirme aracı, yönetimsel ve stratejik seçenekleri değerlendirmek için iş kararlarının tüm alanlarında uygulanmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri hükümetinde, Ulusal Yenilenebilir Enerji Laboratuvarı, farklı yenilenebilir enerji teknolojilerinin finansal, teknolojik ve piyasa riskini değerlendirmek için gerçek seçenekler kullanmaktadır. Ülkenin çeşitli bölgelerinde rüzgara veya güneş enerjisine yatırım yapma seçeneği, rüzgâr ve güneş kesintileri ve gelecekteki enerji fiyatları ve politikası gibi hava koşullarına göre değerlendirilebilir.
Gelecekte belirli noktalarda bir dizi değer sağlayarak, gerçek seçenek analizi, bir iş kararını vermek için en uygun zaman hakkında bilgi sağlar. Para kaybeden bir işletme bölümünün uzun vadeli uygulanabilirliğini değerlendirirken, bir yönetici, işi satma, varlıkların elden çıkarılması, kâr etmeyen bir ürün hattını kapatma veya işgücünü küçültme seçeneklerine sahip olabilir. Bir yönetici bu seçeneklerin her birinin bölümün karlılığını üç ay, bir yıl veya iki yıl içinde nasıl etkilediğini değerlendirebilmelidir.
Gerçek seçenek analizi, verilerin seyrek olduğu veya sonuçların belirsiz olduğu durumlarda iş senaryolarında gerçek değer sağlayabilir. Gerçek seçenek analizinin gücü, finansal piyasalardan ödünç aldığı, analitik kararların alınabildiği bilgiyi büyük ölçüde artırabilen güçlü analitik araçlardır. Örneğin, Monte Carlo analizi, dışsal şoklardan dolayı beklenmeyen fiyat artışları riski olduğunda karar vermek için yaygın olarak kullanılır.
Enerji piyasalarındaki bir petrol ambargosu, enerji fiyatlarını artırabilecek beklenmeyen bir jeopolitik olayın bir örneğidir. İş benzetmesi ile, yüksek riskli bir kasırga bölgesinde faaliyet gösteren bir petrol rafinerisi, her zaman olduğu gibi işletme senaryolarına veya tamamen kapatılma riskine dayanarak operasyonel kararlar almak için gerçek seçenek analizi uygulayabilir. Bu senaryoda, gerçek seçenek analizi, Kontrol Edilemeyen bir olayın olasılığını değerlendirme kabiliyeti nedeniyle de değerlendirilmektedir - Ana Doğanın tahmin edilemez şekli.
