Bir şirketin sermaye yapısı, bilançodaki özkaynaklara göre borç seviyesini ifade eder. Bir firmanın erişebildiği sermaye miktarının ve türlerinin ve araştırma ve geliştirme veya varlık edinme gibi büyüme inisiyatiflerini yürütmek için hangi finansman yöntemlerini kullandığı bir anlık görüntüdür. Bir firmanın taşıdığı borç ne kadar yüksekse, taşıması gereken risk o kadar fazladır. İdeal bir sermaye yapısı bir bilançoda borç ve özsermaye dengesini temsil eder.
Sermaye yapısını oluşturan çeşitli özkaynak ve borç türleri vardır. Tipik olarak, bu iki varlık sınıfını oluşturan bileşenler bonolar, tercih edilen hisse senedi ve adi hisse senedidir. Tahviller bir borç şeklidir ve bir şirketin bir finans kurumuyla veya yatırımcılarla aldığı kredileri içerir. Borç aynı zamanda kaldıraç olarak kabul edilir ve bir şirketin bilançosunda fazla borç olması durumunda, aşırı kaldıracağı söylenir.
Hisse senedi tarafında, adi hisse senedi, ortak hissedarlar tarafından sahip olunan hisse miktarıdır. Bu hissedarlar, iş dünyasında bir özsermaye hissesine sahiptir ve önemli şirket olayları için oy hakkına sahiptir. Tercih edilen hissedarlar da benzer şekilde şirkette bir hisse senedi alırlar ancak oy kullanma hakkına sahip değillerdir.
Tercih edilen bir yatırımcı, devam eden temettü ödemelerini, bazı ortak hissedarlar gibi, şirketin net gelirinden veya karından alır. Bir şirketin hissedarlara temettü ödemeleri yoluyla dağıtmadığı, ancak bunun yerine rezerve ettiği karlar , birikmiş karlar olarak bilinir ve bir şirketin bilançosunda özkaynak olarak değerlendirilir. Bir hisse senedinden kazanılan ilave sermaye de benzer şekilde özkaynaklara katkıda bulunur.
Sermaye yapısı, bir firmanın firmada gelecekteki satışlarını ve karlarını elde etmek için gerekli varlıkları elde etmeye dayandığı şeydir. Finansal sermaye yapısının verimli çalışabilmesi için, bu borca ve özkaynağa hizmet etme maliyetinden daha yüksek olan özkaynak ve borcun getirilerini üretecektir. Borç ve özsermaye hizmetine ilişkin maliyetler, bono sahiplerine faiz ve anapara ödemelerini ve hissedarlara temettü ödemelerini içerebilir.
Borç vermek, şirketler için özkaynak ihracına karşı daha ucuz bir finansman şekli olma eğilimindedir. Borçluların bir borca bağlı ödemeleri devam etme hakları olmasına rağmen, getiri beklentileri öz sermaye yatırımcıları için olduğu kadar yüksek değildir. Bunun nedeni, hissedarların borç sahiplerinden daha fazla risk almasıdır. Bu nedenle yük, hissedarlarını korumak için sürekli kazanç ve hisse senedi fiyatını artıracak bir şirkettedir. Bir iflas durumunda, hissedarlar bir şirketin varlıklarına hisse senedi sahiplerine göre öncelik tanır.
