Irrasyonel coşku birçok finansörün anında tanıyacağı bir terimdir. 1996 yılında yapılan bir konuşmada dot.com endüstrisine atıfta kullanılan Alan Greenspan tarafından kullanılan bu iki kelimenin, bu sektöre yapılan yatırımda dünya çapında hemen etkisi oldu. O zamandan beri, terim, özellikle bir otorite konumundan konuşurken, açıklayıcı bir dili dikkatle izleme ihtiyacı ile ilişkilidir. Kendi başlarına, insanlar artık akılcı coşkuyu piyasaları aşırı rasyonel anlamda kullanan ve yatırımları kaybetme riski altında olan yatırımcıların bir açıklaması olarak kullanıyor.
1996 yılında, Alan Greenspan, 1987-2006 yılları arasında görev yaptığı Washington Federal Reserve Yönetim Kurulu Başkanı olarak görev yaptı ve görev süresi, yatırımcıların belirli noktalara, özellikle dot.com sektörüne aşırı değer verme eğiliminde olduğunu belirtti. O ve diğerleri, konuşmanın ortasına gömülen böyle bir tanımlamanın derin bir etkisi olabileceğini anlamadılar. Tabii ki, konuşma yayınlandı ve dünyanın her yerindeki insanlar tarafından kolayca erişilebilir hale getirildi. Bu etki, yalnızca Greenspan'ın açıklamasından kaynaklanmamıştı, aynı zamanda içinde doğruluk olduğu ve birkaç yıl sonra meydana gelen dot.com balonunun patlaması, genellikle Greenspan'ın gözlemlerinde öngörüldüğü gibi düşünülüyordu.
Anlık etki çok belirgindi. Greenspan'ın bu sektördeki yatırımları irrasyonel coşku olarak tanımlamasından bir gün sonra, borsalar tüm dünyada yüzde birkaç puan geriledi. Londra, Tokyo, Hong Kong, Frankfurt ve ABD'de yatırımlarda yüzde 4'e varan düşüş meydana geldi. Piyasalar birkaç gün içinde toparlanırken, tüm ekonomistler piyasayı birkaç kelimeyle etkilemenin ne kadar kolay olduğunu öğrendiler. Greenspan, daha sonra dot.com endüstrilerinde yapılan harcamaların neredeyse tamamen çökmesiyle kanıtlandığı gibi açıklamasında haklıydı.
Piyasaların durumu ile konuşmanın sonucu olarak bir ders olarak bilinen terimin yanı sıra, şu anda haklı olmayan bir piyasaya yapılan herhangi bir yatırımın tanımlayıcısı olarak da bilinir. Bir başka irrasyonel coşkuluk örneği, konut piyasasına yapılan yatırımlarla ve beraberindeki finansal sektörlerle onları destekledi. Yatırımlar rasyonel olarak haklı çıkılanın çok üzerinde zirveye ulaştı ve pazar çöktü. Yatırımcıların gerekçesiz olarak spekülasyon yaptıkları çoğu zaman, ciddi sonuçları olan, sonunda patlayan yatırımların artmasına neden olabilirler.
İrrasyonel coşku, 2005 Yale Üniversitesi İktisat Profesörü Robert J. Shiller'in 2005 tarihli kitabının adıdır. Bu ifade, uzman fikrinin yatırım üzerindeki etkilerinin dikkatli bir masalını uyandıran catchwords olarak bilinmeye devam ediyor. Ek olarak, rasyonel değerlendirme olmadan spekülasyon açıklaması olarak kalır.
