Sermaye kontrolleri bir hükümetin uluslararası yatırımlara getirdiği kısıtlamalardır. Sermayenin bir ülke içine veya dışına aktarılmasını sınırlar veya düzenler. ABD'de sermaye hem finansal yatırımlar hem de gayrimenkul olarak tanımlanmaktadır. Sermaye kontrolleri, fiyat kontrolleri, kalite kontrolleri, yasaklar ve vergiler şeklinde ortaya çıkar.
ABD'deki ilk sermaye kontrolleri I. Dünya Savaşı sırasında tanıtıldı. Sermayenin iç cepheden akmasını sağlamak için yabancı yatırımlara geniş kısıtlamalar getirildi. Kontroller vergilendirme yoluyla daha yüksek gelir elde ederken, enflasyonu artırırken faiz oranlarını düşürdü. Kısacası, sermaye kontrolleri savaş çabası için yeni para topladı ve hükümetin savaşı finanse etmek için borcuna daha iyi borç vermesini sağladı.
İki temel sermaye kontrolü türü vardır: idari ve piyasa temelli. Doğrudan kontrol olarak da adlandırılan idari kontroller, sermaye akışını yasaklar. Piyasa bazlı kontroller veya dolaylı kontroller, pahalı kurallar uygulayarak sermaye akışını engeller. Vergilendirme ve çoklu döviz kurları dolaylı kontrollere birkaç örnektir.
Bir hükümet iki tür parasal akışı kontrol altına almaya çalışabilir. Para çıkışını veya ülkeden çıkan parayı kontrol etmek, genellikle ülkeye yeniden yatırım yaparak ülke içindeki büyümeyi teşvik etmek ve döviz kurlarını sabitlemek için yapılır. Para girişi veya ülkeye giren para genellikle, tehlikeli yatırımların getirebileceği ulusal ekonomik oynaklığı azaltmak için kontrol edilir.
Siyasi topluluk arasında sermaye kontrollerinin ekonomi için mi yoksa küresel ticaretin sağlığı için iyi bir şey olup olmadığı konusunda önemli tartışmalar var. ABD, sermaye kontrollerinin kötü bir şey olduğu ve yalnızca birinci dünya savaşında olduğu gibi yalnızca kriz zamanlarında kullanılması gerektiği inancını büyük ölçüde korudu. Diğer ülkeler onları umutsuz ulusal mali kriz zamanlarında kullandılar ve hem parasal kontroller için hem de parasal kontroller için argümanlar için vaka incelemeleri haline geldiler.
Uluslararası Para Fonu (IMF) 2000 yılında, sermaye kontrollerinin bireysel bir ülkenin ekonomisi üzerindeki etkisine tarafsız bir şekilde bakmaya çalışan bir çalışma yaptı. Çalışma, istenmeyen işlemleri kontrol etmeye çalışmanın arzu edilenleri engelleyebileceğini göstermiştir. Kontrollerin uygun şekilde yapılmaması durumunda idari maliyetlerin bazen çok çirkin olabileceğini ve potansiyel olarak daha fazla para harcayabileceğini belirtti. Kontroller aynı zamanda dünyanın bir ülkenin finansal piyasa algısını olumsuz etkileyebilir, bu nedenle ülkenin gerektiğinde yabancı fonlara erişimini zorlaştırır. Çalışmadan çıkan sonuç, gerekli gördükleri süre boyunca kontrollerin kapsamlı ve katı bir şekilde uygulanmaları durumunda en etkili olduğu idi.
