Döviz vadeli işlemleri, gelecek bir tarihte belirli bir para birimini piyasa tarafından belirlenen önceden belirlenmiş bir fiyatla almak veya satmak için alınıp satılan menkul kıymet sözleşmeleridir. Bankalar arası sistem aracılığıyla yapılan kısa vadeli sözleşmeler olan forex “spot” işlemlerin aksine, döviz vadeli işlemlerinde esas olarak Chicago Ticaret Borsası'nda (CME) yapılan uzun vadeli sözleşmeler yer almaktadır.
Canlı zamanlarda gerçekleşen Forex işlemlerine “Spot” pazar denir. Spot piyasadaki forex işlemleri genellikle iki gün içerisinde sonuçlandırılır. Daha çok “FX” veya “Forex” piyasası olarak adlandırılan döviz piyasası, yatırımcıların ve şirketlerin para birimleri ile işlem yapabilecekleri bankalar arası bir sistemdir. Hacimce forex piyasası, günlük olarak trilyon dolardan fazla işlem gören dünyanın en büyük piyasasıdır.
Bununla birlikte döviz vadeli işlemleri ilk olarak 1972'de bankalar arası sisteme erişimi olmayan CME tüccarları tarafından yaratıldı. Vadeli işlem yaratma kararı, iki tarihi gelişmenin doğrudan sonucuydu. 1970 yılında ABD, altın fiyatını düşürdü ve Doların fiyatının sabit bir orandan ziyade piyasada “yüzmesine” izin verdi. Daha sonra, diğer ülkeler ulusal para birimlerinin de dalgalanmalarına izin vererek, dolayısıyla döviz için gerçek bir pazar yaratarak, bunu takip ettiler. Bu tarihi değişikliklere cevaben, Uluslararası Para Piyasası (IMM), vadeli işlem sözleşmelerinin işlemden geçirilmesinde birincil amaç için oluşturulmuştur. Vadeli işlemlerde işlem yapan diğer iki borsa Tokyo Finansal Borsası ve Euronext.liffe'dir.
Sözleşme büyüklükleri büyüklük olarak değişkenlik gösteren forex spot işlemlerinin aksine, vadeli işlemler önceden belirlenmiş vade tarihleri ile standartlaştırılmış tutar sözleşmelerinde işlem görmektedir. Genellikle, üç ay, vadeli işlem sözleşmelerinde standart süredir. Bu tür vadeli işlem sözleşmeleri her zaman iki para biriminin değişimini içerir. Örneğin, bir kişi belirtilen bir fiyata 100.000 Avro almak için bir sözleşme satın alabilir ve eşleşen bir ABD Doları satış satabilir. Birey, Euro'nun fiyatı ABD Dolarına göre yükselirse, bu işlemden yararlanacaktır. Diğer taraftan, Dolar sözleşme süresince Avro ile ilişkili olarak güçlenirse, birey döviz kurlarındaki eşitsizlikle orantılı olarak para kaybeder.
Vadeli döviz alım satım işlemlerine katılmaları en muhtemel olan iki varlık türü, finansal riskten korunma araçları ve spekülatörler olacaktır. Çitler, en sık döviz risklerini en aza indirmeyi amaçlayan şirketlerdir. Özellikle denizaşırı ticaret yapan şirketler için döviz kurlarındaki dalgalanmalar girişimlerinin karlılığını büyük ölçüde etkileyebilir. Örneğin, bir Alman otomobil üreticisi, bundan üç ay sonra ABD’ye bir miktar araç üretmeyi ve göndermeyi planlıyorsa, Dolar aradaki aylarda Avro’ya düşerse, bu, üretici için eşdeğer bir zararla sonuçlanacaktır. iki para birimi arasındaki fark. Bununla birlikte, eğer Alman üretici anlaşma üzerine bir vadeli işlem sözleşmesi imzalarsa, şimdi istediği Dolar oranını kilitleyebilir ve yakın gelecekte döviz kurundaki dalgalanmaya karşı onu sigortalayabilir.
Vadeli döviz piyasasında diğer büyük oyuncu olan spekülatörler, piyasaları daha kısa süreli görüyor. Spekülatörlerin amacı, günlük bazda para birimleri arasındaki dalgalı farklardan kar elde etme ümidiyle birbirlerine göre para birimleri almak ve satmaktır. Vadeli işlem sözleşmelerinin değerleri günlük olarak dayandıkları döviz kurları ile yükselir ve düşer. Spekülatörler, çeşitli para birimlerinin sözleşmelerini satın alacak ve satacak ve dövizde kar elde etmek için isteyerek risk alacaktır.
Hem riskten korunma hem de spekülatörler, piyasadaki para vadeli işlem sözleşmelerini kullanırlar. Bununla birlikte, her iki kurum da farklı motivasyonları nedeniyle forex piyasasını farklı bir bakış açısıyla değerlendirmektedir. Hedgers, döviz risklerini kendilerini riskten korumak için bir savunma mekanizması olarak kullanırken, spekülatörler para birimlerinin birbirine göre eğilimlerini ve hareketlerini tahmin ederek kar elde etmek için risk almayı amaçlıyor.
