Sabit gelir türevleri, başka bir varlıktan elde edilen değeri olan finansal yatırımlardır. Açıkçası, bu yatırımlardan elde edilen gelir tutarları her zaman sabit değildir. Bunun yerine, faiz oranları veya enflasyona göre değişebilir ve temerrüt riski taşır. Ortak sabit gelir türevleri, kredi temerrüt takaslarını ve faiz oranı takaslarını içerir.
Sabit gelir türevi ismi kolayca karışıklığa neden olabilir. Bunu anlamak için, konseptle ilgili iki noktayı takdir etmek gerekir. Birincisi, türevin kendisinin mutlaka sabit bir gelire sahip olmamasıdır. Bunun yerine, türev sabit bir gelir varlığına dayanmaktadır. Türevde yer alan kişilerin sabit getirili varlığa hiçbir doğrudan ilgisi yoktur; aksine, o varlığın değerini temel alarak para alışverişinde bulunurlar. Bunu kavrayabilmenin bir yolu, bir spor oyunundaki bir düzenlemeye göre düzenlemeyi benzetmektir: kumarbazların oyuna ya da final puanına katılımı yoktur, ancak skoru temel alan para değişimi yaparlar.
Diğer karışıklık sabit getirili varlıkların niteliği ile birlikte geliyor. Bu, mutlaka ödeme miktarının sabit veya garantili olduğu anlamına gelmez. Bunun yerine, varlığın sahibinin kârdan satış yaparak sadece para kazanmak yerine düzenli bir ödeme aldığı anlamına gelir. Bu ödeme tutarı, örneğin enflasyona bağlı bir tahvil gibi değişebilir. Sabit gelirli bir varlığın ve ilgili türevlerin değerini göz önünde bulunduran yatırımcılar da ihraççının ödemelerde temerrüde düşme riskini dikkate almalıdır.
Sabit gelir türevlerinin iki ana formu vardır. Birincisi, anlaşmadaki iki taraf arasındaki ödemelerin bir tür faiz oranı ile ilgili olduğu bir faiz türevidir. En basit örnek, iki tarafın da diğerine varsayımsal bir borç miktarı üzerinden varsayımsal faiz ödemesi ödemeyi kabul etmeyi içeren bir faiz oranı takasıdır. Bir taraf, anlaşma yapıldığında sabit bir faiz oranını öderken, diğer taraf kararlaştırılan ödeme tarihindeki gerçek piyasa faiz oranına dayanarak ödeme yapar. Dolayısıyla, bu nedenle, iki taraf gelecekteki faiz oranı hareketleri hakkında bahse giriyor.
Sabit ana türevlerin diğer ana sınıfı ise kredi türevleridir. Aslında, bu, belirli bir borçlunun belirli bir kredi veya başka bir kredi sözleşmesinde temerrüde düşüp düşmeyeceği konusunda bahis yapan iki yatırımcı arasındaki bir anlaşmadır. Başlangıçta, bu tür bir anlaşma, borç verenin, borç alanın geri ödememesi durumunda ödeyeceği ve bunu bir sigorta poliçesi yapması için ödeyecek bir türevini çıkarmasıyla ilgilidir. 2011 itibariyle, kredi türevleri piyasası, söz konusu iki tarafın krediyle veya kredi sözleşmesiyle hiçbir bağlantısı olmayacak şekilde büyüdü.
