Enflasyon endeksli bir tahvil, geleneksel bir tahvil gibi, önceden belirlenmiş aralıklarla faiz öder ve tahvil olgunlaştıktan sonra orijinal yatırımı iade eder. Bununla birlikte, geleneksel bir tahvilin aksine, enflasyon endeksli bir tahvil nakit akışını gerçek enflasyon seviyelerine bağlar, böylece reel getiri oranı tahvilin nominal faiziyle eşleşir. Bu şekilde, hem yatırımcılar hem de ihraççılar, gelecekte enflasyondaki dalgalanma riskini aşmaktadır. İngiltere ve Fransa gibi birçok sanayileşmiş ülke borçlarını ödemek için enflasyona endeksli tahviller sunmaktadır. Enflasyon, kısa vadeli bir yatırımın aksine uzun vadeli bir tahvil için anapara aşamalı erozyonu nedeniyle, uzun vadeli bir yatırım için enflasyona endeksli tahvilleri enflasyonist zamanlarda cazip bir seçenek haline getirerek daha büyük bir tehdit oluşturmaktadır.
Örneğin, yüzde üç nominal getiri ve yüzde üç enflasyon öngörülmüş olan on yıllık 100 ABD Doları (USD) geleneksel bono tahvili yüzde 7'lik gerçek bir oran öder. Gerçek enflasyon seviyesi yüzde 5'e ulaşırsa, yatırımcı yatırımından yılda sadece yüzde iki alır. Ayrıca, enflasyon oranı yüzde 8'e iki katına çıkarsa para kaybeder. Öte yandan, enflasyon endeksli bir tahvil ile reel getiri oranı, nominal getiri oranının yüzde üç olmasını sağlamak için yüzde 8'e ayarlanır. Yüzde sekiz enflasyonda bile, enflasyona bağlı tahvil, yüzde üç getiri oranını garanti ediyor.
Amerika Birleşik Devletleri Hazinesi, Hazine Enflasyonu Korumalı Menkul Kıymetler (İPUÇ) olarak adlandırılan senet veya tahvil ihraç eder. Bir TIPS tahviliyle, anapara kendisini enflasyonla ilişkili erozyondan korumak için düzenli olarak ayarlanır. Örneğin, ABD TIPS bonosunun 10,000 ABD Doları tahvilinin% 4 nominal getiri ve yıllık% 3 yıllık enflasyon oranı ilk yarı yıllık ödeme tarihinde 10,150 ABD Doları olarak ayarlanacak ve yıllık enflasyon yüzdesi. Faiz daha sonra enflasyona göre düzeltilmiş anapara, yüzde 406 dolar olacak. Ayrıca, enflasyona göre ayarlanan prensip teorik olarak orijinal yatırımın altına düşse bile, müdür asla yüz değerinin altına düşmez.
Enflasyona endeksli tahviller, egemen ülkelere de faydalar sağlamaktadır. Geleneksel tahvillerle, ihraç edenler enflasyon seviyeleri öngörülen seviyenin altına düştüğünde ödemeyi beklediklerinden daha yüksek miktarda faiz öderler. Örneğin, öngörülen yüzde dört enflasyon ile yüzde üç nominal tahvil yüzde 7 sabit bir reel oran öder. Enflasyonun yüzde ikilik gerçek bir seviyede gerçekleşmesi durumunda, ihraççı nominal getiriyi korumak için ödemek zorunda kalacağından yüzde iki daha fazla ödüyor. Hükümetler enflasyona endeksli bonolar teklif ettiğinde, reel oran her zaman nominal orana eşittir.
Yatırımcılar, enflasyon endeksli tahviller için genellikle enflasyon riskinin ortadan kaldırılması karşılığında konvansiyonel tahvillerden daha düşük oranlar kabul etmişlerdir. Sonuç olarak ekonomideki faiz oranları düşük kalmaktadır. Düşük faiz oranları yatırım, araştırma, geliştirme ve tüketici harcamalarını teşvik eder. Ayrıca federal borcun hizmet maliyetini de düşürürler.
