Bir şirketin uzun vadeli finansman kaynakları karışımına sermaye yapısı denir. Bu finansman tipik olarak, ortak sermaye, tercih edilen hisse senedi ve tahviller dahil, uzun vadeli sermaye kaynaklarını içerir. Sermaye yaratma maliyetini düşük tutmak için birçok işletme sermaye yapısı politikasına abone olur. Sistemler şirketten şirkete değişiklik gösterir, ancak sermaye artırımı, finansal kaldıraç değişkenliği, batan fonlar, finansal yapı tasarımı ve sermaye yapısı teorisi gibi politikaları içerebilir.
Pek çok finansal yönetici, işletmenin sermaye yapısı politikasının bir parçası olarak ağırlıklı ortalama hesaplamaları kullanır, çünkü her bir sermaye türünü artırmanın maliyetini etkiler. Bir işletme, borsada hisse senedi sunarak daha fazla fon sağlayabilir, ancak faiz ve geri ödeme ücretleri nedeniyle borç uzun vadede daha pahalıya mal olabilir. Ya da olmayabilir. Her bir sermaye kaynağını maliyetiyle tartmak, sermaye yapısı içindeki her bir fon kaynağından elde edilen paranın gerçek değerini anlamaktır.
Her bir kaynağa verilen finansal kaldıraç derecesi, borç finansmanının finansal ağırlığının değişkenliğini ölçmeye yardımcı olur. Kaldıraç sermaye yapısı politikası kullanan bir şirket borç tutarının sermaye yapısının hisse senedi fiyatları da dahil olmak üzere diğer yönlerini etkilediğini belirlemektedir. Kaldıraç değişkenliğine karar verirken, bir finans yöneticisi genellikle yeni borcun eklenmesinin diğer sermaye kaynaklarını ne kadar etkileyeceğini belirlemeye çalışır. Daha fazla borç finansmanının etkisi genellikle şirketin sahip olduğu borç miktarına bağlıdır.
Tahvilleri para kaynağı olarak kullanan işletmeler, sermaye yapısı politikasının bir parçası olarak batan bir fon içermektedir. Batan fon, tahvil sahiplerinin bonolar tam olarak olgunlaşmadan önce nakde çevirmeyi seçtikleri tahviller için ayrılan bir nakit karşılığıdır. Tahvil hesaplamalarından yapılan ilk finansman, tahvil borcunun her zaman üstün olacağını ve bu işlem gerçekleştiğinde tahvil borcunun yeni bir borçlusuna tahsil edileceğini varsayar. Tahvil sahipleri bazen tahvilleri nakde çevirdikleri için, şirket bakir bir fon sağlamalı ve sermaye yapısı hesaplamaları yaparken maliyeti düşürmelidir.
Bir şirketin genel sermaye yapısı politikasını tasarlarken, finansal yöneticiler en uygun fon kaynağı karışımını hesaplar. Hangi menkul kıymetlerin, hisse senetlerinin ve borcun en iyi finansmanı sunacağının belirlenmesi, kısmen işletmenin varlıkları ve diğer işletmeler tarafından hesaplanır. Finansal yöneticinin sermaye yapısı teorisi üstlenmesinde politika oluşturmada da rol oynamaktadır. Bazı teoriler, şirketlerin borç finansmanından kaçınmaları gerektiği konusunda uyarırken, diğer teoriler borcun bir işletmenin finansal sağlığı üzerinde çok az etkisi olmadığını iddia ediyor.
