Enflasyon, yatırımları olumsuz yönde etkilemektedir, ancak çoğu zaman istisnalar vardır. Enflasyon, mal ve hizmet maliyetlerinde devam eden bir yükseliştir. Başka bir deyişle, enflasyon bir para biriminin değerinin kaybıdır - bu da fiyatların cevaben artmasına neden olur. Ekonomistler arasındaki fikir birliği, enflasyonun çok az malın peşinde koşan çok fazla para arzı sonucu olduğudur. Bu temel dengesizlik çoğu malın fiyatını daha yüksek bir seviyeye zorlar, yani mülkiyete yatırım yapan insanların net bir kazancı olur.
Neredeyse tüm diğer varlık türlerinin mülkiyeti daha problemlidir çünkü enflasyon farklı varlık sınıflarındaki yatırımları çeşitli şekillerde etkiler. Biri, diğer varlıklara yatırım yapmak yerine onu tutmayı seçerse, nakit kendisi bir yatırım olabilir. Enflasyon satın alma gücünü düşürdüğünde, bir değer deposu olarak nakit tutmak kötü bir yatırım haline gelir.
Genel olarak, enflasyon, hisse senetlerine yapılan yatırımları olumlu yönde etkilemektedir, çünkü para biriminin daralma değeri, hisse senetlerinin fiyatlarını zorlamaktadır. Ancak bu eğilim, bir şirketin dahil olduğu iş türüyle karmaşık olabilir. Birçok işletme, enflasyon onları fiyatlarını yükseltmeye zorladığında satışlarını kaybeder. Diğer işletmeler, enflasyon nedeniyle fiyatta yükselen envanter veya diğer varlıkların sahipliğini düzenli olarak koruyabilirler. Dolayısıyla, bir sınıf olarak hisse senetleri enflasyon nedeniyle fiyatta yükselme eğilimindedir, ancak bireysel hisse senetleri daha az tahmin edilebilirdir.
Tahvil ve diğer borçlanma araçlarının kendi enflasyon dinamikleri vardır. Borç veren yatırımcılar bir senet veya bono sertifikası ile birlikte faiz alırlar. Borç veren böyle bir kredi yaparken algıladığı risk ne kadar yüksekse, borç verenin talep ettiği faiz o kadar fazla olacaktır. Bu risklerden biri kredinin ömrü boyunca beklenen enflasyon oranıdır. Para ödünç alındıktan sonra enflasyon, kazanılan faizin alım gücünü düşürerek borç yatırımını etkiler ve borç tekrar satıldığında herhangi bir rahatlama olmaz - enflasyon arttıkça değeri düşer.
Değerli metaller olan diğer bir yatırım sınıfı, enflasyona karşı korunma amaçlı olarak teşvik edilmektedir, çünkü sınırlı arzdan oluşan bir mal olarak, para biriminin değerini kaybettiği için fiyatı artmalıdır. Bu doğru olmasına rağmen, diğer faktörlerin etkisi vardır. Altın ve gümüş hiçbir faiz veya temettü üretmez, bu yüzden enflasyonlu bir ortamda, stoklara kıyasla arzu edilebilirliklerini sürdürmek için mücadele ederler.
Enflasyonun yatırımı nasıl etkileyeceğini belirlemede asıl sorun, şişirilmiş para biriminin daralma değerini kullanarak performansı karşılaştırmaktır. Bu bir tür çift hareketli hedef yaratır. Çözüm, enflasyonun etkisinin değişken olduğunu kabul etmektir.
