Vergi kalkanları tipik olarak bir işletmenin vergi borcunu azaltmak için vergilerinde talep edebileceği indirimleri temsil eder. Bu kalemler, diğer bağışların yanı sıra, hayırsever bağışlar, ipotek faizi, belirli tıbbi harcamalar ve itfa veya amortisman gibi maddeleri içerebilir. Vergi kalkanlarının bugünkü değeri, bu gelecekteki indirimlerin bugünlere değeceği para miktarıdır. Onu en çok etkileyen faktörler bir maddenin uzunluğu, faiz oranları ve enflasyondur. Bu faktörler - ve diğerleri - hepsi bir anda bulunabilir veya bireysel olarak bir defada vergi kalkanlarını etkileyebilir.
Maddenin uzunluğu, bir şirketin vergi kalkanlarını vergilerine karşı talep edebileceği yıl sayısıdır. Örneğin, izin verilen faiz kesintileri olan bir ipotek tipik olarak tıbbi harcamalardan daha uzun sürer. Bir yıldan fazla süren vergi kalkanlarının bugünkü değeri, bir maddenin net bugünkü değerinin hesaplanmasında tipik olarak büyük öneme sahiptir. Bir öğe ne kadar uzun olursa, çoğu durumda indirim için bugünkü değer o kadar yüksek olur. Şirketler daha yüksek işletme geliri elde etmek için birkaç yeni seçenek arasından seçim yaparken farklı projelerin vergi avantajlarına bakabilirler.
Uzun vadeli vergi kalkanlarının çoğu ipotek veya banka kredisi gibi ilişkili bir faiz oranına sahiptir. Diğer zamanlarda, bir proje, çeşitli faiz oranları veya sermaye maliyeti içeren bir finansman karışımıyla sonuçlanan bir dış finansman karışımı gerektirebilir. Yüksek faiz oranları, vergi kalkanlarının daha kârlı bir bugünkü değeriyle sonuçlanabilir. Nihai sonuç, bir şirketin vergi borcunu düşüren her yıl için daha yüksek bir kesintidir. Büyük olasılıkla, indirim kredinin şirketin borcunu üstlendiği her yıl boyunca düşecek, ancak mahsup edilen tutar düşük bir faiz oranından daha yüksek olabilir.
Son ana faktör, piyasada bulunan ve bir şirketin vergi ve indirimlerini büyük ölçüde etkileyebilecek enflasyondur. Enflasyonun sonucu, tipik olarak, dolar arttıkça dolar alım gücünün azalması ve tersi anlamına gelir. Vergi kalkanlarının bugünkü değeri olumsuz etkilenebilir, çünkü enflasyon şiddetli bir şekilde artarsa faizler artabilir. Bu, bir şirketin vergi indiriminden yararlanmadığı durumlarda olumsuz bir durum yaratabilir. Enflasyon ayrıca, projeleri hayata geçirmek için daha fazla para gerektiğinden, büyük projelerin başlatılması için harcamayı arttırmaktadır.
