Tasarruf bonosu, dünyadaki devlet kurumları tarafından yayınlanan borçlanma araçlarıdır. Bir tasarruf bonosunun değeri büyük ölçüde tahvilin faiz oranına bağlıdır, ancak bazı tahvillerin değeri enflasyon gibi diğer faktörlerden etkilenebilir. Birçok tahvil pazarlanabilir nitelikte değildir; bu, asıl mal sahibinin tahvili satamayacağı anlamına gelir, ancak bazı bölgelerde yatırımcılar pazarlanabilir tahvil de alabilirler ve bu tahvillerin değeri arz ve talepten etkilenir.
Tahvil ihracı yapıldığında, alıcı belirli bir süre için ihraççıya bir miktar borç vermeyi kabul eder. Buna karşılık, ihraççı borca faiz ödemeyi kabul eder ve bu faiz ödemelerinin bir tasarruf tahvilinin değeri üzerinde doğrudan bir etkisi vardır. Bazı devlet kurumları, bono sahiplerinin vadeleri dolmadan önce bu teminatları kullanmalarına izin vermektedir, ancak bono sahibi faiz öncesi veya tahvilin erken ödenmesini takiben bir miktar faiz ve / veya anapara kaybedebilir. Sonuç olarak, tahvil sahibi ne kadar erken bir süre içerisinde tahvili geri alırsa, geri ödeme işleminde o kadar kazanç kaybı yaşanabilir.
Bazı borçlanma senetleri enflasyon korumalıdır, yani ihraç eden şirketin enflasyonu hesaba katan tahvil bonosu sırasındaki tahvil değerinin değerini değiştirme hakkı vardır. Enflasyon diğer varlıkların değerde artmasına neden olursa tahvilin değeri aynı miktarda artabilir. Tersine, eğer fiyatlar düşerse tasarruf tahvilinin değeri düşebilir, çünkü bazı ihraççılar ekonomideki deflasyon güçleri işteyken fiyatları da aşağıya doğru ayarlarlar.
Pek çok durumda, tasarruf bonoları pazarlık dışıdır, yani tahvil sahibinin borçlanma aracını başka bir kişiye veya işletmeye satamazsınız. Asıl mal sahibi ölürse, tahvil o kişinin mülküne geçer ya da belirtilen bir ödenmiş ödeme lehine geçer. Pek çok tahvil ihracı, vade tarihinden sonraki tahvillere faiz ödemeyi keser ve tahvil tahvil sözleşmesi sona erdikten sonra belli bir süre içinde itfa edilemezse, tahvil bile değersiz hale gelebilir.
Bazı hükümetler pazarlanabilir tahvil ihracı yapar, bu durumda mal sahibi tahvilin vade tarihinden önce başka bir yatırımcıya satılmasını seçebilir. Bu gibi durumlarda, bir tasarruf bonosunun değeri, arz ve talebi içeren piyasa güçleri tarafından belirlenir. Daha yüksek verime sahip diğer tahviller halihazırda mevcutsa, bir yatırımcının tahvilleri indirimli fiyattan satması gerekebilir. Tersine, yeni çıkarılan tahvillerde kazanılan gelir tahvilin altındaysa, mal sahibi bir primi tahsil edebilir ve borçlanma aracını bir kar için satabilir. Menkul kıymet tahvilleri vade tarihine yaklaştıkça fiyatı asıl değerine ve faizine yaklaşmaktadır.
