Beta katsayısı, varlığın risk ve getiri değerinin bir ölçüsüdür; bu, piyasa yukarı veya aşağı doğru hareket ederken varlığın veya varlık portföyünün nasıl tepki vereceğini göstereceği anlamına gelir. Sermaye varlıkları fiyatlandırma modelinde (CAPM) ve regresyon analizinde kullanılır. Temel olarak, CAPM portföy yönetiminde bir varlığın beklenen getirisini hesaplamak için kullanılır. Temel olarak, regresyon analizi, tek bir hisse senedi ve tüm borsa gibi iki değişken arasında olabilecek bir bağlantıyı tahmin etmek için finansta kullanılan istatistiksel bir yöntemdir. Bu nedenle, söz konusu varlığın beta katsayısını hesaplarken, daha geniş bir pazarın performansı ile olan bağlantısını ölçerken tarihsel getiriler kullanılacaktır.
Bir beta katsayısı, bir varlığın performansının, tüm piyasayı etkileyebilecek risk olan sistematik riske ne kadar duyarlı olduğunu gösterecektir. Örneğin, belirli bir hissenin beklenen getirisini ölçmek isteyen bir yatırımcı, geniş piyasayı temsil etmek için bir borsa endeksini kullanacaktır. Borsa endeksi normalde 1.0 beta katsayısına sahip olacak ve teoride, beta değeri 1.4 olan bir güvenlik, örneğin endeksin hareketinin 1.4 katına çıkacak. Bu, borsa endeksinin yüzde 20 oranında yukarı ya da aşağı doğru hareket etmesi durumunda, güvenlik buna göre yüzde 28 oranında hareket edeceği anlamına gelir.
Ortalama olarak, çoğu menkul kıymetlerin 1.0 beta katsayısı vardır, bu da piyasaya göre aşağı yukarı hareket ettikleri anlamına gelir. Beta katsayısı 1.0'dan daha fazla olan bir güvenlik, ortalama pazardan daha risklidir ve daha agresif yatırım stratejileri için uygundur. Öte yandan, beta katsayısı 1.0'ın altında olanlar daha az riskli olarak kabul edilir, çünkü performansları sistematik riske daha az bağlıdır. Üstelik, beta negatif olan varlıklar var ve bunlar ekonomi sağlam olduğunda donuk getiri elde etme eğilimindedir, ancak kriz döneminde diğer yatırımların çoğundan daha iyi performans gösterme eğilimindedirler.
Negatif beta değerine sahip varlık, sistematik riske karşı doğal olarak daha az hassastır ve bu nedenle, bir yatırımcı bu tür bir varlığı portföyünü korumak için kullanabilir. Riskten korunma, bu anlamda, sistematik bir olay meydana geldiğinde ortaya çıkabilecek zararları telafi etmeye çalışmaktır. Ayrıca, bir regresyon analizi yaparken, bir birey bir varlığın performansı ile daha geniş bir pazarın performansı arasındaki bağlantıyı tahmin etmek için geçmişe ait geri dönüş verilerini kullanabilir.
Bir varlığın beta sürümü zaman içinde değişebilir; örneğin, belirli bir varlığın beta değeri yaklaşık on yıl boyunca 1.2 olabilir, daha sonra çeşitli nedenlerden dolayı, sonraki on yılda 1.4 olarak değişebilir. Bu nedenle, regresyon analizinde, beta katsayısının örneklenen süre için aynı olduğu kastedilmiştir. Yani, eğer bir kişi yirmi yıldan birinden bir tanesini kullanmaktaysa, birinde 1.2 ve diğer 1.4 ise, elde edilen bilgiler büyük olasılıkla yanıltıcı olacaktır.
Ayrıca, piyasaya kıyasla bir varlığın getirisinin tahmini de regresyon analizinde grafik olarak gösterilebilir. Grafik tipik olarak, X ekseni piyasa performansına adanmış dağılım grafiği olacak ve Y ekseni performansı ölçülen varlık içindir. Grafikte, belirli bir dönem için belirli tarihsel getirileri temsil eden, üzerine dağılmış noktalar olacaktır. Ek olarak, noktalara en uygun şekilde çizilen bir çizgi olacaktır ve çizginin eğimi ne kadar dikse, varlığın beta değeri o kadar yüksek veya varlığın o kadar riskli olacaktır.
