Bir satın alma fonu, yatırımcıların, borsaya kote olmayan özel bir şirketten hisse satın alabilecekleri bir araçtır. Bu tür anlaşmalar genellikle hem bir şirketin yeniden finanse edilmesini hem de önemli bir yapısal değişikliği içerir. Çoğu durumda, bir satın alma fonu kaldıraçtan yararlanır, yani satın alımın arkasındaki ana kuruluş tüm finansmanı sağlamaz.
Bir satın alma fonunun anahtarı genellikle şirketin tamamının fonun arkasındaki yatırımcılar tarafından satın alınmasıdır. Fikir, satın alma için kullanılan paranın gelecekteki ticari faaliyetlerin finanse edilmesine yardımcı olacağı yönündedir. Bu kurulum, mevcut sahiplerin nakit paraya ihtiyaç duyduğu ancak kontrolü bırakmak istemeyen nispeten yeni ve küçük şirketler için kullanılan risk sermayesinden farklıdır.
Bir satın alma fonunun en yaygın kullanımlarından biri, kaldıraçlı bir satın alma işlemidir. Bu, bir şirketin başka bir şirketi devralmaya çalıştığı ancak tüm satın alma fiyatını ödemek istemediği yerdir. Bunu çözmek için, şirket kendi içinde tüzel kişilik olan bir özel sermaye fonu kurar. Yatırımcılar fondaki payları almaya davet edilir ve elde edilen nakit, hedef şirketin alımını finanse etmek için kullanılır. Yatırımcılara geri ödeme ve faiz, şirketin gelecekteki gelirinden kaynaklanmaktadır.
Yatırımcılar için bu tür bir satın alma fonu yararları ve sakıncaları vardır. Başlıca avantajı, finansal getirinin diğer yatırım türlerinden daha hızlı gelmesi ve daha istikrarlı ve öngörülebilir olmasıdır. En büyük dezavantajı, devralmaya giden şirketin sorumluluğunun sınırlı olmasıdır. Yatırımcıları geri ödemezse, genellikle diğer varlıkları hakkında bir talepte bulunamazlar.
Bir şirketin finansmana ihtiyacı var ancak tamamen satmak istemiyorsa, bir satın alma fonuna asma borç verebilir. Bu, şirket varlıkları üzerinde özellikle düşük hak talebine sahip bir borç türüdür; Şirketin tasfiye edilmesi durumunda, asma para borç sahipleri, sadece adi hissedarların önünde, varlıkların payı için hattın arkasında olacaklardır. Bunu telafi etmek için, asma kat borcu için sunulan getiri oranı, diğer borçlu ürünlere kıyasla çok daha yüksektir.
