Bir sermaye ücreti, bir projenin kullandığı sermayenin maliyetini karşılamak için gerçekleştirmesi gereken getirisidir. Yüzde değil, para birimi cinsinden verilir. Bu rakam, yatırımcıların fonlarını kullanmaları karşılığında talep ettikleri asgari getiridir. Bir projenin iadeleri bu minimum eşiği karşılamıyorsa, olumlu iadeleri olsa bile, gerçekleştirilmesi faydalı olmayabilir.
Sermaye gideri, yatırımcıların her bir sermaye sınıfından beklediği getiriye bağlıdır. Bir projenin yatırılan sermayesini yüzde ile çarparak bulunur. Bu yüzde yatırımcıların beklentilerinin ağırlıklı bir ortalamasıdır. Sermaye yükünü hesaplamadan önce, bir analist bu sayıların her ikisini de belirlemelidir.
Yatırım yapılan sermaye, çeşitli sermaye kaynaklarından oluşur. Örneğin, bir yatırımcı ilk halka arzında bir şirketten hisse senedi satın alırsa, bu hisse senedinin alım fiyatını şirketin sermayesine katkıda bulunur. Buna öz sermaye denir. Şirket ayrıca yatırımcılardan şirkete borç oluşturan tahvilleri satabilir ve bu sermaye türü borç sermayesidir. Toplam yatırım sermayesi, bilançoda şirketin sermayesini alarak ve onu ayarlayarak aynı zamanda orada rapor edilmeyen sermayeyi göstererek bulunabilir.
Yatırım yapılan sermayenin çarpım yüzdesine ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti veya WACC denir. Her sermaye türünün farklı bir maliyeti vardır, çünkü yatırımcılar her bir yatırım sınıfına farklı davranırlar. Analistler, her bir sınıfın maliyetini belirlemeli ve ardından şirketin yatırılan sermayesinin ne kadarının her bir sermaye sınıfından geldiğine göre ağırlıklı bir ortalama yaratmalıdır.
Borç maliyetinin belirlenmesi kolaydır çünkü şirket tarafından Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna sunduğu 10-K raporlarında belirtildiği gibi. Bağımsız bir derecelendirme kuruluşu tarafından atanan bir şirketin borç notuna ve notun ilişkili tahmini borç maliyetine bakılarak da yaklaştırılabilir. Özkaynak maliyeti teoriye göre hesaplanmalıdır. Örneğin, bir analist, varlığın kendisiyle ilişkili riski telafi etmesi için bir yatırımcıya vermesi gereken getiriyi bulmak için sermaye varlıkları fiyatlandırma modelinin öngördüğü formülü kullanabilir.
Sermaye gideri, ekonomik kar olarak adlandırılan başka bir finansal kavramı hesaplamak için kullanıldığı için önemlidir. Bu, vergilerden sonraki net faaliyet karı veya NOPAT, eksi ücrettir. Söz konusu projenin yatırımcılara daha değerli kılmak için yeterince yüksek geliri olup olmadığını gösterir.
