Sermaye piyasası çizgisi, sermaye varlıkları fiyatlandırma modeli altında üretilen grafiklerde kullanılan bir çizgidir. Risk içermeyen yatırımlardan elde edilen getiriler ile tüm piyasadan elde edilen getiriler arasındaki kesişmedir. Sermaye piyasası, risk içermeyen yatırımlar dahil olmak üzere daha iyi bilinen "verimli sınırdan" farklıdır.
Sermaye varlıkları fiyatlandırma modeli fikri, bir portföyden elde etmeye değer hale getirmek için bir varlığın hangi getiri oranının gerekli olduğunu bulmaktır. Bu, söz konusu varlıkla ilişkili riski, özellikle de çeşitlendirme yoluyla hafifletilemeyen riskin unsurunu hesaba katar. Bu risk, enflasyonun ya da döviz kurundaki dalgalanmaların etkisiyle para kaybetme gibi faktörleri kapsamaktadır.
Model, varlığın beklenen getirisini, devlet tahvili gibi yatırımlarla risk alınmadan elde edilebilecek getiriyi, piyasada beklenen getiriyi ve bu üç faktörün birbiriyle etkileşime girmesinin beklendiğini dikkate alan bir formül kullanır. . Formül karmaşık görünmekle birlikte, geri dönüş riskini gösteren bir grafikte görüntülendiğinde sonuçlar açıktır. Risk, "beta" olarak listelenmiştir, yani birden fazla olan, ortalamanın üzerinde bir risk gösterirken, birinin altında ise ortalamanın altında bir risk gösterir. Sonuçta ortaya çıkan grafik, yatırımın kağıt üzerinde mantıklı olup olmadığını anlamak için bir varlığın fiyatının ve beklenen getirisinin risk ile karşılaştırılmasını kolaylaştırır. Grafikte çizilen çizgi, güvenlik piyasası çizgisi olarak bilinir.
Aynı grafik tüm pazara bakmak için kullanılabilir. Bu, risk-getiri oranının en yüksek olduğu her bir varlık için noktayı işaretleyerek yapılır. Bu noktaları birleştirmek, verimli sınır olarak bilinen bir çizgi, genellikle bir eğri oluşturur.
Sermaye piyasası çizgisi, yatırımcının mevcut bir portföy bağlamında ilave bir varlığın risklerini göz önünde bulundurmasını sağlamak için tasarlanmıştır. Bu, ilk önce bir güvenlik piyasası çizgisi ve aynı pazar için verimli sınır eğrisi çizilerek yapılır. Ardından, sermaye piyasası hattı, etkin sınırın güvenlik piyasası hattını kesiştiği nokta ile varlığın beklenen getirisinin, risksiz bir yatırımdan elde edilebilecek nokta olduğu nokta arasında uzanır. Teori, sermaye piyasası hattındaki tüm noktaların mümkün olan en iyi risk ve getiri değer kombinasyonunu temsil etmesidir. Bunun nedeni, bir bütün olarak piyasadan daha iyi değer sunmaları, aynı zamanda sadece risksiz varlıklara yatırım yapmaktan daha iyi değer sunmalarıdır.
