Bir kurumsal borçlanma, bir şirket tarafından para toplamak amacıyla verilen teminatsız bir yatırım türüdür. Tahviller yaygın bir borçlanma şeklidir ve yatırımcı bunları on veya daha fazla yıl boyunca elinde tutana kadar genellikle olgunlaşmaz. Eğer şirket iflas ilan ederse, borç sahiplerine ortak ve imtiyazlı hissedarlardan sonra ödeme yapılır. Şirket, dönüştürülebilir borç ihracı yapma seçeneğine sahiptir; bu, belirli bir süre sonra yatırımcıların tahvilleri hisse senetlerine dönüştürebileceği anlamına gelir.
Bir firma kurumsal borç verirse, bir mülk veya başka bir teminat formu ile güvence altına alınmaz. Taşıt kredisi gibi teminatlı borç, borç ödenemediği takdirde tasfiye edilebilecek mülkiyete sahiptir. Teminatın satışından elde edilen para miktarı yatırımcıya ödeme olarak yapılır. Teminatsız borç daha büyük bir risk taşır ve şirket sağlam bir kredi notuna ve ödeme geçmişine sahip olmadıkça yatırımcılar genellikle bir borçlanma yatırımı yapmazlar.
Tahviller, uluslararası piyasalarda açık bir şekilde alınıp satıldığı için en yaygın şirket borçları türüdür. Bir yatırımcı tahvil satın aldığında, şirketin gelecekteki kazançlarına karşı bir talep için sermaye alışverişinde bulunur. Bir tahvil vade değerinin üstünde, altında veya altında bir fiyatla satış yapabilir. Örneğin, par üzerinde satış yapan bir tahvil, yatırımcının süresi sonunda telafi edebileceğinden satın almaktan daha pahalıya mal olacaktır.
Yüz değerinin üzerinde satış yapan kurumsal bir borçlanma, genellikle fiyat farkını telafi etmek için daha yüksek bir faiz oranı taşır. Uzun vadeli bir risk daha yüksek olduğu için, yatırımcıya daha büyük bir getiri oranı ile telafi edilir. Uzun vadeli riskin çok düşük olması nedeniyle, nominal değerlerinin altında veya bir iskontoda satılan tahviller genellikle daha düşük getiri oranı sağlar. Düşük riskli bir tahvil örneği, ulusal bir hükümet tarafından verilen 30 yıllık bir hazine bonosudur.
Firmanın bakış açısından, kurumsal bir borçlanma verilmesi aynı zamanda daha uzun vadeli risk taşımaktadır. Şirket faaliyetlerini sürdürmesi için ihtiyaç duyduğu kısa vadeli sermayeyi alırken, yüksek miktarda ihraç edilmiş tahvil gelecekteki finansal sorunlara neden olabilir. Bu sorun genellikle şirketler uzun vadeli satış büyümesi ve karlılığı elde edemediğinde ortaya çıkar. Borç verme kanunu, tahvillerin iflas olduğunda karşılanması gereken son ödeme yükümlülüklerinden bazıları olduğuna karar verdiğinden, büyük miktarda ödenmemiş borç bir şirketin kredi notunu düşürebilir.
