Bir kredi çevrimi, bir piyasada, ülkede veya tüm dünyada kredinin kullanılabilirliğinin genişlediği ve daha sonra daraldığı bir dönemdir. Birçok ekonomik teori bunu bir bütün olarak ticareti etkileyen iş çevrimleriyle ilişkilendirir. Hatta bazı ekonomistler, bir işletme döngüsünün ana itici faktörü olarak kredi döngüsüne işaret ediyor.
İş çevrimleri teorisi, ekonomik büyüme ve ekonomik yavaşlama arasındaki dalgalanmaların kaçınılmaz olduğu fikri üzerine çalışmaktadır. Genel fikir, büyümenin kendi kendini sürdürebilmesidir: insanların harcadığı para ne kadar yüksekse, talep o kadar yüksek olur; talep arttıkça, daha fazla insanın çalışması gerekir; daha fazla insanın çalışması gerekiyorsa, daha fazla para harcamak zorunda. Bir noktada, mal veya hizmet arzı talebe ağır basar. Bu, sürecin tersine çalışmasına, düşen talebin azalan istihdama ve ücretlere yol açması ve dolayısıyla talebi daha da düşürmesine neden olmaktadır.
Kredi döngüsünün genel teorisi benzer şekilde çalışır. Aslında, iş döngüsünden mal ve hizmetlere olan talep, kredi talebiyle değiştirilir. Bir ekonomi büyürken, şirketler büyüdükçe faizleri daha da yükselten krediler için daha fazla talep var. Bir noktada, kredinin bedeli olan bu faiz oranları, hala borç almak isteyenler için çok yüksek. Bu, faiz oranlarının düşmeye başlaması, borç vermenin daha az karlı olması ve kredi bazlı pazarlara para yatırmanın daha az kârlı olması anlamına gelir. Bu, kredi için daha az para bulunmasıyla sonuçlanır ve bu da kredilerin gelmesini zorlaştırır.
İş çevrimi ile kredi çevrimi arasındaki kesin ilişki ekonomistler arasında tartışılmaktadır. Kiyotaki-Moore modeli olarak bilinen bir teori, kredi döngüsünün işletme döngüsünün etkilerini arttırdığını savunuyor. Bu, çoğu durumda, kredi piyasaları tarafından dağıtılan kâğıt para miktarının, “gerçek hayatta” iş ve tüketiciler arasında ileri geri geçen gerçek nakit miktarından çok daha büyük olmasına dayanmaktadır. Bu, iş döngüsünün neden olduğu değişikliklerin etkilerini büyütür.
Başka bir model Minsky'nin Finansal İstikrarsızlık Hipotezi olarak bilinir. Bu, kredi döngüsünün bir ekonomi büyüdükçe işletmelerin borç almayı kolay ve ucuz bulduğu anlamına geliyor. Sonunda, artık sermaye harcamalarına daha fazla yatırım yapma riskini alamayacakları kârları ile orantılı olarak bu kadar büyük miktarda borç biriktirirler. Bu, iş döngüsünün düşüşe geçmesine neden olabilecek inşaat gibi ilgili hizmetler ve ürünler için talepte bir düşüşe neden olur.
