Seyreltilmiş bir pay hakkında hatırlanması belki de en önemli şey, hisse senedi yatırımınızdan daha az kazanacağınız; yani, hisse başına seyreltilmiş kazanç alacaksınız (DEPS). Yatırımcılar şirketin mali sağlığını değerlendirmek istediğinde, en önemli önlemlerden biri hisse senedi fiyatıdır. Halka açık şirketler, kazançlarını seyreltilmiş bir hisse bazında rapor eden üç ayda bir finansal tablolarını yayınlarlar. Ek sermaye artırma çabasında, şirketler ek hisse senedi çıkarabilir ve böylece halihazırda piyasada bulunan her hissenin değerini azaltabilir.
Hissedarlar hisse senetlerini satın alarak servet oluşturmaya çalışırlar. Bu paylar, hisse sahibinin bir şirketin varlıklarını ve kazançlarını talep etme şeklidir. Bir hisse senedi sahibinin bir şirketteki mülkiyet düzeyi, şirketin sahip olduğu piyasada sahip olduğu toplam hisse sayısına göre sahip olduğu hisse sayısı ile belirlenir. Seyreltilmiş bir hisse payı özkaynakları azaltır.
Adi hisse senedi, sahibinin hissedarların toplantılarına katılmasına ve oy kullanmasına ve kar payları almasına izin verir. Tercih edilen hissedarlar genellikle oy kullanamazlar, ancak kazançlar hakkında daha fazla hak iddia ederler, ortak hissedarlardan önce temettü alırlar ve bir şirket iflas ederse önceliği vardır. Stok sahipleri için, seyreltilmiş pay istenmez.
Örneğin, 1 milyon hisse senedi işlem hacmine sahip 10 adet ABD Doları (USD) olan hayali ABC Karşılıklı Tasarruf Bankası'nda hisse senedine sahip olduğunuzu varsayalım. Banka 1 milyon hisse daha ihraç etmeye karar verirse, hisse senetlerinin değeri, eklenen hisse senetleri nedeniyle hisse başına 5 ABD dolarına düşecektir. Bu ödenmemiş hisse senetleri, tercih edilen hisse senetlerini ortak hisse senetlerine dönüştürmek veya şirket yöneticilerine, yöneticilerine ve genel çalışanlarına tazminat olarak hisse senedi opsiyonları vermek gibi çeşitli şekillerde düzenlenebilir.
Bir şirketin seyreltilmiş hisse başına kazancı, büyük olasılıkla adi hisse senetlerinin her birindeki temel kazançlardan daha düşük olacaktır. Bunun nedeni, seyreltilmiş bir hissenin fiyatının genellikle en kötü senaryoyu temsil etmesidir. Bu ödenmemiş hisse senetleri üzerinde opsiyon sahibi olan tüm yatırımcıların bir kerede bunları kullanması durumunda, değerin ne olacağını gösterir. Hisse başına kazanç, bir şirketin karının, toplam hisselerin toplamına bölünmesi ile hesaplanır.
Bankalar, zararları daha büyük bir hisse havuzuna yaymak veya yeni bir sermaye sarsıntısı getirmek için hisseleri sulandırma eğilimindedir. Yatırımcılar genel olarak hisse seyreltimini finansal olarak kötü bir işaret olarak görmektedir, ancak eğer şirket başka bir işletme edinmeyi veya işlemlerini veya yatırımlarını bir şekilde genişletmeyi planlıyorsa, bu süreç yararlı olabilir.
