Temettü arbitrajı, hisse senedine temettü sözü verilmesi şartıyla, belirli bir hisse senedinin yanı sıra, temel hisse senedinin alım satım opsiyonunu satın almayı içeren düşük riskli bir alım satım yöntemidir. Temettü nedeniyle ödenecek tarih geldiğinde, tüccar daha sonra kendi opsiyonunu uygular ve opsiyonun fiyatını toplar. Tüccar, opsiyonda kazanılan paraya eklendiğinde ilk işlemlerin fiyatından daha ağır basması gereken hisse senedindeki temettüleri de alacak. Hisse senedinin ve teklif seçeneğinin birlikte kullanılması, hisse senedinin oynaklığının tüccarın zarar görmesi riskini ortadan kaldırır.
Temettü, bir şirketin yatırımcılarına yaptığı bir ödemedir. Bir şirket bir temettü ilan ettiğinde, bir yatırımcının şirketin temettü için hak kazanması için mümkün olan en son süreyi belirten bir kayıt tarihi ilan eder. Stoku idare eden borsa, eski temettü tarihini belirler, bundan sonra hisse senedi satın alan kimse temettü için hak kazanmayacaktır. Yatırımcılar bu tarihleri ve temettü bilgilerini temettü arbitrajı için kullanabilirler.
Örneğin, A hisse senedinin arkasındaki şirket, yatırımcılara hisse başına 1 ABD Doları (USD) değerinde kar payını ilan ediyor. Bu ilan edildiği sırada, A hisse senedi hisse başına 25 ABD doları satmaktadır. Tüccar, 10000 ABD doları karşılığında 100 hisse senedi satın aldı. Temettü arbitrajını gerçekleştirmek için işlemi daha sonra işlemi dengelemek için mevcut opsiyonun eşdeğer değerini satın almak zorundadır.
Bu örnekteki yatırımcı şimdi A İşlemi için 5.50 USD karşılığında bir adet sözleşmeli satın alır ve işlem sırasında 550 USD tutarındadır. Hisse senedi temettü aştığında, yatırımcı 100 ABD doları temettü tutarını toplar ve sonra hisseyi uygular ve hisse senedi satışından toplam 3.000 ABD doları kazanır. Toplanan kar payına eklenen bu tutar, yatırımcıya, hisse senedi ve harcanan opsiyon için 3.050 ABD Doları tutarındaki orijinal ödemeye göre daha fazla olan 3.100 ABD Dolarını verir. Temettü arbitrajı kullanılarak, yatırımcı az riskli 50 ABD doları kazanmıştır.
Hisse senedi her iki taraftan da oynayarak, yatırımcı iki işlem kümesi arasında hisse senedi üzerinde beklenmeyen bir yukarı veya aşağı hareketinden korunmaktadır. Yukarıdaki örneği kullanarak, A Hisse Senedi fiyatının kâr payının haberi üzerine yükselme olasılığı vardır. Bu, yatırımcının koyduğu opsiyonun değerini düşürürken, hisse senedi alımı ile karşılanacaktır.
