Temettü iskonto modelleri, şu anda değer düşüklüğüne uğramış stokları tanımlamak için kullanılan değerleme modelleridir. Bu matematiksel yaklaşım, hisse senedinin satması gereken birim başına fiyatı belirlemeyi mümkün kılar. Temettü indirimi modeli, gelecekte gerçekleşecek temettü ödemelerinin projeksiyonunu ve hisse senedinin mevcut iskonto edilmiş değeri ile ilgili olduğunu dikkate alır.
Temettü iskonto modeli için temel formül, şirketin özkaynaklarının bugünkü piyasa değerinin bilinen bir faktör olmasını gerektirir. İdeal olarak, mevcut piyasa değeri, önümüzdeki birkaç dönem için yayınlanması öngörülen temettü ödemelerinin bugünkü değeri ile aynı olacaktır. Bununla birlikte, bu formül geçebilecek veya gelmeyebilecek birkaç varsayımda bulunur.
Bir temettü indirim modeli, iki varsayımdan birine dayanan bir değerleme modelidir. Yaygın bir senaryoda, temettü ödemelerinin sabit olduğu ve yakın gelecekte değişmesi muhtemel olmadığı varsayımıyla. İkinci senaryo, temettü ödemelerinin küçük fakat sabit bir oran olarak büyüyebileceğini kabul etmeyi gerektirir. Bu ikinci yaklaşımla, şirket sermayesinin bir kalıcılık olduğu düşünülmektedir. Temettü ödemesinin şirketin özkaynakları ile olan ilişkisini etkileyeceğinden, söz konusu hisse senedine hangi senaryonun uygulanabilir olduğunu anlamak çok önemlidir.
Bu iki temel yaklaşımın temettü iskonto modelinde farklılıkları vardır. Genellikle, bu farklılıklar, söz konusu şirkete özgü faktörleri ve bu faktörlerin şirketin özkaynaklarını nasıl etkilediğini açıklamanın yollarıdır. Model, temel modellerin üstünde ve ötesinde çeşitli veriler kullanılarak hesaplanabildiğinden, tüm finansal analistler bu yaklaşımı özellikle faydalı bulmazlar.
Her şirket temettü indirimi modelini kullanamaz. Bunun açık bir istisnası temettü sağlamayan şirketler. Bununla birlikte, temettü ihraç eden şirketler bile, formülün, şirketin genel hakkaniyetini ve pay sahiplerine temettü ihracı için mevcut yapıyla nasıl ilişkili olduğunu değerlendirmede en iyi şekilde sınırlı değeri olduğunu görebilir.
